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En la batalla defensiva de los 4.000 dólares, ¿puede la desaceleración de los fondos variables cambiar la situación?
Maravillosa introducción:
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Hola a todos, hoy XM Foreign Exchange les traerá "[Análisis de decisiones de XM Foreign Exchange]: La batalla defensiva de los 4.000 dólares estadounidenses, ¿puede la desaceleración de los fondos variables cambiar el rumbo?". ¡Espero que esto te ayude! El contenido original es el siguiente:
Lunes 27 de octubre. El oro al contado está superando los 4.000 dólares durante la sesión norteamericana, continuando el ritmo de retroceso después de alcanzar un máximo histórico de aproximadamente 4.381 dólares la semana pasada. El reciente repunte del apetito por el riesgo ha suprimido la demanda de cobertura, y www.xmhouses.como muchos de los principales bancos centrales se acercan a las discusiones sobre las tasas de interés esta semana, las expectativas de tasas de interés y liquidez pueden reordenarse nuevamente, y los metales preciosos se enfrentan a un doble juego de "fundamentos y www.xmhouses.comunicación de políticas". En otras palabras, las fluctuaciones de corto plazo están más dominadas por el sentimiento de riesgo y las tasas de interés reales, mientras que los impulsores de mediano plazo todavía dependen de la trayectoria de la política monetaria y la rigidez de la inflación.
Desde una perspectiva macro, la lectura de inflación en Estados Unidos la semana pasada fue moderada, el mercado ha aumentado sus apuestas a una flexibilización y los futuros de tasas de interés implican una probabilidad significativamente mayor de un recorte de tasas de interés esta semana. Si la Reserva Federal enfatiza aún más la flexibilización "al estilo de la gestión de riesgos" en su declaración posterior a la reunión, la caída de las tasas de interés reales mejorará directamente la www.xmhouses.comparación de los ingresos por tenencia de oro; por el contrario, si enfatiza "la dependencia de los datos y la observación paciente", las tasas de interés reales se estabilizarán o incluso aumentarán ligeramente, y se amplificará la resistencia del oro a las presiones de corto plazo. Al mismo tiempo, la alteración de las expectativas de crecimiento causada por la incertidumbre fiscal de Estados Unidos y los prolongados cierres gubernamentales ha hecho que el tira y afloja entre la "prima de refugio seguro y el rendimiento" sea más frecuente, y ha aumentado el factor de resiliencia del oro ante la narrativa macro.
En términos de sentimiento, las primeras señales positivas sobre el entorno www.xmhouses.comercial impulsaron los activos de riesgo y el mercado de valores siguió recuperándose; La restauración del apetito por el riesgo a menudo debilitó la demanda marginal de www.xmhouses.compra de metales preciosos, lo que es una de las explicaciones intuitivas del reciente retroceso del oro desde sus máximos. Sin embargo, cabe señalar que el menor soporte del oro no es frágil. Primero, si la Reserva Federal implementa una política de flexibilización marginal y su www.xmhouses.comunicación es moderada, habrá espacio para que el dólar estadounidense y las tasas de interés reales sigan cayendo, y el costo de oportunidad de las tenencias de oro seguirá disminuyendo; En segundo lugar, las incertidumbres geopolíticas y macroeconómicas no han desaparecido, sino que han sido suprimidas brevemente.Una vez que regresen los www.xmhouses.componentes de riesgo, se espera que se reanuden las www.xmhouses.compras de refugio seguro. En tercer lugar, algunos fondos de asignación oficiales y de largo plazo tienden a buscar caídas durante el retroceso. Aunque es difícil proporcionar un impulso unilateral, ayuda a frenar la pendiente descendente.
En términos de desempeño del mercado y vinculación sectorial, el retroceso del oro y el aumento de los activos de riesgo tienen básicamente la misma frecuencia, lo que refleja el típico mecanismo de "cambio de riesgo": cuando el mercado de valores y los diferenciales crediticios apuntan al optimismo, el oro se centra principalmente en la toma de ganancias; cuando las perspectivas de crecimiento e inflación implícitas en la curva de rendimiento tienden a divergir, el oro se ve más afectado por las tasas de interés reales y las primas a largo plazo. En www.xmhouses.comparación con el petróleo crudo, el oro es menos sensible a las perturbaciones del lado de la oferta y responde más a cambios en la www.xmhouses.combinación de tasas de interés, tipos de cambio y preferencias de riesgo. En www.xmhouses.comparación con los metales industriales, el oro está más impulsado por la línea principal de "aversión al riesgo-anti-aversión al riesgo", y los metales industriales son más sensibles al auge manufacturero y a los ciclos de inventario.
Nivel técnico y estructural
Si observamos el gráfico de cuatro horas, el precio del oro retrocedió desde un máximo de 4381 y se consolidó en el rango de 4000-4100. La estructura muestra un shock débil de "máximos bajos - mínimos bajos", con 4100 y 4145 formando una resistencia intensiva arriba; 4004 a continuación es el giro reciente, que ha estado acompañado por una larga sombra inferior, y la fuerza del emprendimiento es visible. Debajo, concéntrese en el soporte escalonado de 3945. En términos de indicadores, el MACD todavía está por debajo del eje cero, pero la columna verde se ha acortado y el impulso corto se ha debilitado en el margen; El RSI ronda los 35, lo que demuestra que es débil pero no extremo. En resumen, el precio se parece más a construir un rango entre 3945-4145. Observaremos si puede recuperar efectivamente 4100 y cooperar con el impulso, y luego juzgaremos si el ritmo ha cambiado de débil a estable.
El precio del oro ha retrocedido más de un 2% desde su máximo histórico, y los indicadores a corto plazo han entrado en la etapa de digestión de "grandes shocks: el tiempo cambia el espacio". La curva de futuros mantiene mayormente un descuento o un patrón ligeramente plano en los últimos meses, lo que indica que las fluctuaciones a corto plazo están dominadas por las emociones; Si la implementación de políticas trae señales direccionales de las tasas de interés reales, la forma de la curva puede cambiar rápidamente de precio. En términos de estructura de asignación, los fondos pasivos en el mercado han acumulado ganancias contables considerables en la etapa inicial del aumento, y en la etapa actual se pone más énfasis en el control de retroceso; en www.xmhouses.comparación, los fondos de asignación a largo plazo y algunas órdenes de www.xmhouses.compra de los bancos centrales no son sensibles a la elasticidad de los precios y están más preocupados por la tendencia a mediano plazo de las tasas de interés nominales y las brechas de inflación, que proporciona un "lento apoyo variable" a los precios del oro. En otras palabras, los impulsores de corto plazo provienen de "variables rápidas" (sentío de riesgo, orientación posterior a las reuniones, saltos instantáneos en los rendimientos), mientras que la lógica subyacente en el mediano plazo todavía está definida por "variables lentas" (centro de tasas de interés reales, rigidez de la inflación, reequilibrio de las correlaciones de activos).
Para clasificar el precio actual del oro desde la perspectiva de la "cadena causa-efecto": el primer eslabón son las expectativas políticas. Si la Reserva Federal recorta las tasas de interés y publica señales de flexibilización prospectivas más fuertes, el oro se beneficiará de la caída de las tasas de interés reales y de los menores costos de tenencia; Si el tono es moderado y enfatiza la dependencia de los datos y la rigidez de la inflación, el mercado puede revisar su imaginación sobre el ritmo de flexibilización y el oro enfrentará un retroceso. El segundo vínculo es la www.xmhouses.combinación de crecimiento e inflación. Si se mantiene la resiliencia del crecimiento y la inflación es moderada, las tasas de interés reales se verán respaldadas y el oro estará bajo presión; Si el crecimiento y la inflación se revisan a la baja simultáneamente, la aversión al riesgo y las expectativas de flexibilización funcionarán en la misma dirección, y el oro se verá respaldado. El tercer vínculo son los flujos entre activos. Volatilidad de acciones y bonos.La expansión a menudo impulsa el reequilibrio de la cartera, con el oro cambiando sus roles entre "activo de cobertura" y "beneficiario de liquidez".
De cara a esta semana
Escenario A: Si la Reserva Federal refuerza su "sesgo de flexibilización" en su declaración y conferencia de prensa, y la www.xmhouses.comunicación entre el Banco Central Europeo y el Banco de Canadá también está sesgada hacia la estabilización del crecimiento y el control de riesgos, el dólar estadounidense y las tasas de interés reales globales pueden caer, y se espera que el oro se estabilice y trate de reconstruir su ritmo alcista. Escenario B: Si la declaración posterior a la reunión enfatiza que aún es necesario verificar la caída de la inflación, las condiciones económicas permiten un enfoque de esperar y ver, y el mercado cambia moderadamente las expectativas de recortes de las tasas de interés, los rendimientos nominales y reales pueden aumentar, y el oro continúa retrocediendo en estado de shock. Escenario C: Si la incertidumbre fiscal o los factores geopolíticos externos se intensifican nuevamente y aumentan los factores de aversión al riesgo, el oro puede ganar rápidamente apoyo emocional. Los tres escenarios no son mutuamente excluyentes y pueden ocurrir uno tras otro en el plazo de una semana. La clave está en el orden de la www.xmhouses.comunicación de políticas y la implementación de datos y la "preferencia de interpretación" del mercado.
El contenido anterior trata sobre "[Análisis de decisiones de cambio de divisas de XM]: batalla defensiva de 4000 dólares estadounidenses, ¿pueden los fondos variables lentos cambiar el rumbo?", que fue cuidadosamente www.xmhouses.compilado y editado por el editor de XM Foreign Exchange. ¡Espero que sea útil para sus operaciones! ¡Gracias por el apoyo!
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