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Analyse de marché

La Banque centrale européenne "se tient seule", pourquoi le marché est-il paniqué?

Merveilleuse introduction:

uniquement en déclenchant pouvez-vous atteindre vos idéaux et vos destinations, ce n'est qu'en travaillant dur, pouvez-vous obtenir un succès brillant, et seulement en sentant que vous pouvez gagner. Ce n'est qu'en poursuivant que l'on peut goûter une personne digne.

Bonjour à tous, aujourd'hui xm Excchange vous apportera "[XM Analyse de décision des échanges étrangères]: La Banque centrale européenne" se tient à elle seule ", pourquoi le marché est-il panické?" J'espère que cela vous sera utile! Le contenu d'origine est le suivant:

Jeudi 11 septembre, à 20:15, temps de Pékin, la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé qu'elle resterait inchangée dans trois taux d'intérêt clés: le taux de www.xmhouses.commodité de dépôt de 2,00%, le taux de refinancement principal de 2,15% et le taux de prêt marginal de 2,40%, qui est entièrement en ligne avec les attentes de marché. Après l'annonce de la résolution, la Banque centrale européenne a augmenté ses prévisions de croissance économique pour 2025 à 1,2% (auparavant 0,9%), mais a réduit ses prévisions de croissance pour 2026 à 1,0%, tandis que les attentes de l'inflation ont montré qu'elle était de 2,1% en 2025, est tombée à 1,7% en 2026, rebondissait à 1,9% en 2027 et l'inflation centrale est prévue à 1,8% en 2027, ce qui est à deux%.

Une fois la résolution émise, l'euro est rapidement tombé contre le dollar américain de 1,1684 à 1,1664, une baisse d'environ 0,25%, tandis que le rendement sur les obligations d'État allemands à 10 ans est restée stable à 2,66%. La réponse du marché était légère mais baissière, reflétant le sentiment www.xmhouses.complexe des investisseurs envers l'attitude prudente de la Banque centrale européenne. Cet article analysera les changements de sentiment du marché après la résolution du point de vue de la réponse instantanée du marché, de l'interprétation des institutions et des investisseurs de détail, et des attentes de la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, et attendent avec impatience la tendance future de l'euro.

Réaction du marché instantané: l'euro est tombé à court terme, et le sentiment d'aversion au risque a chauffé

Après l'annonce de la résolution, l'euro est tombé contre le dollar américain, passant de 1,1684 à 1,1664, avec une fluctuation à court terme d'environ 20 points, indiquant que la réponse du marché à la décision de la Banque centrale européenne de maintenir les taux d'intérêt d'environ 20 points. Bien que les attentes de croissance économique aient été augmentées à 1,2%, la tendance à la baisse des attentes de l'inflation et l'énoncé de "la dépendance aux données et aucune voie prédéfinie" lors de la conférence de presse de Lagarde n'ont pas injecté plus de confiance sur le marché. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans de l'Allemagne reste à 2,66%, ce qui indique que la réponse du marché obligataire à la résolution est calme et que les investisseurs y prêtent plus d'attentionL'équilibre entre la résilience économique dans la zone euro et les risques externes.

Les www.xmhouses.commentaires en temps réel montrent que le marché s'attend généralement à ce que la BCE maintient les taux d'intérêt inchangés avant la résolution, mais certains www.xmhouses.commerçants parient que Lagarde peut envoyer un signal plus clair de l'assouplissement. Certaines institutions ont déclaré avant la résolution: "Je ne m'attends à aucune surprise aujourd'hui, en mettant l'accent sur les prévisions économiques mises à jour, mais les attentes ne sont pas beaucoup de changement." Ce point de vue reflète les faibles attentes du marché pour la résolution. Cependant, après l'annonce de la résolution, la baisse à court terme de l'euro a indiqué que certaines positions longues ont rapidement quitté le marché, et le sentiment du marché est passé d'un optimisme prudent à l'attente. En revanche, les marchés historiques montrent qu'après une baisse du taux d'intérêt de 25 points de base le 17 avril 2025, l'euro a augmenté au lieu de chuter, atteignant une fois un sommet de 1,1478, indiquant que l'affaiblissement du crédit du dollar américain et les attentes financières européennes ont soutenu l'euro à ce moment-là. La baisse rapide actuelle de l'euro peut refléter la déception du marché envers la position "stand-hold" de la BCE et les préoccupations concernant l'inflation future étant inférieure aux cibles.

Interprétation des institutions et des investisseurs de détail: les différences émergent et le sentiment prudent domine

Interprétation des institutions: l'analyse institutionnelle se concentre généralement sur la stratégie de dépendance des données de la Banque centrale européenne et l'incertitude des risques externes. Des institutions bien connues ont souligné que le maintien des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne reflète cette époque sa confiance dans la résilience économique de la zone euro, ce qui augmente ses prévisions de croissance économique pour 2025 à 1,2%, montrant des attentes optimistes pour la consommation privée et les dépenses budgétaires allemandes. Cependant, les attentes de l'inflation ont été réduites à 1,7% en 2026 et 1,9% en 2027, et l'inflation centrale n'était que de 1,8% en 2027, ce qui indique que l'adhérence de l'inflation s'est affaibli et a augmenté la possibilité de "baisses de taux d'intérêt assurées" à l'avenir. Les institutions s'attendent à ce que le marché évalue la probabilité de baisses de taux d'intérêt avant le printemps prochain à 50 à 60%, résonnant avec les attentes d'assouplissement de la Fed. La BCE a réitéré: "Nous gardons les taux d'intérêt clés inchangés, car l'inflation devrait se stabiliser près de l'objectif de 2%." Cette déclaration a été interprétée par les institutions www.xmhouses.comme la BCE a l'intention de prolonger la période d'attente pour éviter les engagements prématurés de l'assouplissement.

Interprétation des investisseurs de détail: le sentiment des investisseurs de détail est plus différencié. Certains investisseurs de détail ont exprimé leur déception face à la baisse à court terme de l'euro, estimant que Lagarde n'a pas fourni un signal d'assouplissement plus clair lors de la conférence de presse, entraînant un manque d'orientation sur le marché. Certains www.xmhouses.commerçants ont prédit avant la résolution: "Le point de vue du marché grand public estime que la Banque centrale européenne attendra et verra le moment et attendra la réunion des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre avant de prendre une décision." Cette prévision est conforme aux résultats de la résolution, mais la réaction des investisseurs au détail à la baisse de l'euro est plus émotionnelle, et certains l'attribuent à "la réaction préalable du marché aux attentes de la Fed des baisses de taux d'intérêt". D'autres investisseurs de détail ont souligné que le sentiment d'aversion au risque causé par l'instabilité politique de la France et les remarques tarifaires de Trump ont peut-être exacerbé la pression de vente de l'euro. En revanche, après la résolution du 24 juillet 2025, l'euro est passé à 1,1756 à court terme, ce qui indique que le marché acceptait davantage les taux d'intérêt à ce moment-là. Actuellement, les investisseurs de détail préfèrent l'aversion à court terme des risques, estimant que l'euro pourrait subir une pression supplémentaire.

Les taux d'intérêt fédéraux ont réduit les attentes et les changements dans le sentiment du marché

L'impact des attentes de la politique monétaire de la Réserve fédérale sur la tendance euro ne peut être ignorée. Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale discute du 17 au 18 septembreLa baisse des taux d'intérêt était de 25 points de base lors de la réunion des taux d'intérêt, et les données de la CME ont montré que la probabilité de baisse des taux d'intérêt était pouvant atteindre 84%. Goldman Sachs et d'autres institutions prédisent que la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt de 3 à 4 fois en 2025, et le taux d'intérêt du terminal peut chuter à 3% à 3,75%. Cette attente devrait théoriquement affaiblir le dollar et pousser l'euro, mais la baisse de l'euro après la résolution suggère que le marché est plus préoccupé par les risques internes en Europe. Les troubles politiques français ont augmenté les rendements obligataires français, et l'aversion au risque déclenchée par les remarques tarifaires de Trump pourrait www.xmhouses.compenser le bénéfice potentiel du taux d'intérêt de la Fed à l'euro. En outre, le renforcement de l'euro peut réduire davantage les prix de l'importation et intensifier la pression à la baisse sur l'inflation, qui a été mentionnée à plusieurs reprises lors de la conférence de presse de Lagarde, ce qui a causé des préoccupations de marché concernant le risque de "faible croissance de l'inflation-bas" dans la zone euro.

Avant la résolution, le marché avait suffisamment évalué le taux d'intérêt de la Banque centrale européenne pour maintenir la stabilité, et l'euro a fluctué étroitement contre le dollar américain, reflétant l'attitude prudente des www.xmhouses.commerçants. Après la résolution, l'euro est tombé rapidement à 1,1664, montrant l'insatisfaction du marché à l'égard des «conseils flous» de la BCE. Par rapport aux tendances historiques, après une réduction de 25 points de base le 5 juin 2025, l'euro a augmenté contre le dollar américain et l'euro contre la livre, indiquant la réponse positive du marché aux signaux d'assouplissement clair. Les changements actuels du sentiment du marché proviennent principalement de deux points: premièrement, l'énoncé floue de la BCE sur les trajets futurs des taux d'intérêt n'a pas réussi à accroître la confiance des Bulls; Deuxièmement, les risques externes (tels que la situation politique française et les remarques tarifaires) ont intensifié le sentiment d'aversion au risque, provoquant une pression à court terme de l'euro.

Perspectives de tendance futures

À court terme, l'euro peut fluctuer par rapport au dollar américain dans la fourchette de 1,1650-1.1700, et que le marché surveillera de près les résultats de la base de la réserve fédérale au 18 septembre. Cependant, si la baisse du taux de la Fed est plus faible que prévu, ou si l'aggravation de la situation politique de la France entraîne une volatilité intensifiée sur le marché obligataire de la zone euro, l'euro peut tester le niveau de soutien de 1,1600. D'un point de vue technique, la moyenne mobile de 20 jours de l'euro par rapport au dollar américain (environ 1,1650) deviendra un support clé, et si elle tombe en dessous, elle pourrait être plus chute à 1,1580.

À moyen et long terme, la stratégie de dépendance aux données de la BCE signifie que les voies futures des taux d'intérêt dépendent fortement des données d'inflation et de croissance. Les attentes de l'inflation ont été réduites à 1,7% en 2026 et 1,8% en 2027, ce qui indique que la BCE peut mettre en œuvre une "baisse du taux assurée" à la fin de l'année ou au printemps prochain pour empêcher l'inflation de continuer à tomber en dessous de son objectif. Cependant, l'incertitude dans les attentes de croissance économique de la zone euro (rétrograde à 1,0% en 2026) et les risques externes (tels que la situation en Russie et en Ukraine et aux remarques tarifaires) peuvent limiter l'espace à la hausse de l'euro. L'analyse institutionnelle estime que l'euro peut rester dans la fourchette de 1,15-1,20 par rapport au dollar américain d'ici la fin de 2026, à moins que la relance budgétaire de la zone euro (comme le fonds spécial de 500 milliards d'euros de l'Allemagne) renforce efficacement la confiance économique.

En général, bien que la résolution des taux d'intérêt de la BCE le 11 septembre ait répondu aux attentes, elle n'a pas fourni une orientation claire pour le marché, entraînant l'euroDéclin à court terme. Les différences entre les institutions et les investisseurs de détail reflètent les www.xmhouses.compromis www.xmhouses.complexes des marchés sur la résilience de l'économie de la zone euro et les risques externes. À court terme, les attentes de la baisse des taux d'intérêt de la Fed et de la situation politique française deviendront des variables clés de la tendance de l'euro. À moyen et long terme, les fondamentaux économiques de la zone euro et les politiques prudentes de la Banque centrale européenne limiteront les grandes fluctuations de l'euro, et les investisseurs doivent accorder une attention particulière aux opportunités et les risques apportés par la dynamique des données et la différenciation mondiale des politiques.

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