Il rendimento delle obbligazioni si alza, l'analisi delle tendenze a breve termine di oro spot, argento, petrolio greggio e valuta estera il 12 settembre

Revisione del mercato globale

1. Condizioni di mercato europea e americana

I tre principali futures azionari statunitensi sono aumentati e sono diminuiti, i futures sul dow sono diminuiti dello 0,15%, i futures S&P 500 sono diminuiti dello 0,08%e i futures NASDAQ sono aumentati dello 0,04%. L'indice DAX tedesco è sceso dello 0,17%, l'indice FTSE 100 del Regno Unito è aumentato dello 0,37%, l'indice Cac40 francese è sceso dello 0,37%e l'indice European Stoke 50 è sceso dello 0,28%.

2. Interpretazione delle notizie sul mercato

I rendimenti obbligazionari si alzano! Le aspettative dei tagli ai tassi di interesse nel raffreddamento della Banca centrale europea e i percorsi politici della Fed sono differenziati

⑴ I rendimenti delle obbligazioni di governo europei sono aumentati in modo significativo questa settimana, principalmente colpiti dai downgrade degli investitori nei tagli ai tassi di interesse della Banca centrale europea. Il rendimento delle obbligazioni governative a 10 anni della Germania è salito al 2,69%, in aumento di circa 4 punti base questa settimana. Il rendimento del tesoro a 2 anni sensibile ai tassi di interesse ha raggiunto un nuovo massimo dall'aprile del 2,0250%, con la maggior parte dei guadagni che www.xmhouses.compaiono giovedì, quando la BCE ha mantenuto i tassi di interesse invariati www.xmhouses.come previsto e non ha divulgato le tendenze politiche future. L'analisi istituzionale ha sottolineato che l'elevata fiducia all'interno della BCE nell'attuale livello di tasso di interesse politico indica che la fase iniziale della curva dei rendimenti sarà supportata a breve termine. ⑵ Le aspettative del mercato per il taglio dei tassi di interesse della Banca centrale europea si sono raffreddati in modo significativo. Il mercato dei capitali prevede attualmente che la probabilità di un taglio di interesse di 25 punti base entro il giugno 2026 sia inferiore al 40%, il che è significativamente inferiore al livello di quasi il 50% dopo la riunione politica di giovedì. Nel frattempo, il mercato ha pienamente valutato il fatto che la Fed taglierà i tassi di interesse di 25 punti base la prossima settimana. Questa differenziazione dei percorsi politici delle principali banche centrali ha portato a un restringimento del tasso di interesse diffuso tra obbligazioni tedesche a 10 anni e obbligazioni statunitensi fino a luglio 2023Il livello più basso da allora. ⑶ La differenza tra i prezzi del mercato del taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve e la politica della Banca centrale europea guida le variazioni della curva dei rendimenti. Le prospettive politiche della Fed, specialmente quando e a quale velocità ridurrà ulteriormente i tassi di interesse, saranno al centro dell'attenzione del mercato. Gli analisti hanno notato che mentre Powell può ribadire che "ogni riunione è una riunione dal vivo", la riunione di settembre non ha ancora preso accordi per decisioni specifiche in ottobre. ⑷ French Sovereign Debt Le valutazioni dovranno affrontare il controllo dalle agenzie di rating dopo la fine di venerdì (tempo di Pechino). Sebbene il downgrade delle valutazioni possa essere una preoccupazione per il mercato, gli analisti ritengono che, dato che alcune aspettative siano state digerite dal mercato, è improbabile che la revisione della valutazione innesca una grave reazione di mercato. Attualmente, il rendimento obbligazionario del Tesoro a 10 anni tra Francia e Germania è rimasto a 77 punti base, in calo dal massimo di 6 mesi di 83,38 punti base che hanno colpito questa settimana.

Concentrati sul gioco tra grandi potenze e il mercato è sotto corrente. Inoltre, Trump e il suo staff hanno espresso una forte insoddisfazione privatamente per l'attacco di Israele al Qatar, temendo che la mossa potrebbe minare gli sforzi per cessare i negoziati di fuoco a Gaza. ⑵ Il Senato degli Stati Uniti ha approvato una modifica delle regole da 53 a 45, consentendo la conferma collettiva dei nominati, una mossa che dovrebbe accelerare il processo di conferma per il ramo esecutivo dell'amministrazione Trump. ⑶Trump è "molto sorpreso" che l'ex presidente brasiliano Bolsonaro sia stato dichiarato colpevole di aver pianificato un colpo di stato. Allo stesso tempo, il primo ministro del Qatar visiterà gli Stati Uniti venerdì e incontrerà Trump e altri.

Il favore dei giganti non è più presente e l'allarme di rimbalzo per i rendimenti dei legami a lungo termine viene suonato

⑴ Il recente calo dei rendimenti obbligazionari di governo estremamente a lungo termine può essere difficile da continuare. Sebbene la domanda sia abbondante all'asta del tesoro di questa settimana, il leader del mercato dell'Asia del Pacifico Thomas Mathews ha sottolineato che i problemi strutturali rimangono nascosti. ⑵ Il conto finanziario del secondo trimestre degli Stati Uniti mostra che gli acquirenti di obbligazioni statunitensi tradizionali a lungo termine, www.xmhouses.come le pensioni a reddito fisso e le www.xmhouses.compagnie di assicurazione sulla vita, non hanno aumentato le loro partecipazioni nel secondo trimestre. Ciò dimostra che il tradizionale potere di acquisto principale nel mercato si sta indebolendo. ⑶ A partire da questa settimana, il rendimento del Tesoro degli Stati Uniti 30 anni è salito al 4,659%, dopo aver raggiunto il 5,002% il 3 settembre. Questa fluttuazione mostra che il sentimento del mercato e le relazioni di domanda e domanda a breve termine possono diventare fattori chiave che guidano i cambiamenti nei rendimenti nel caso di dubbi sui fondamentali della domanda.

Le aspettative di inflazione si alzano! La Banca d'Inghilterra deve affrontare gravi test

⑴ Le aspettative del pubblico britannico per l'inflazione nei prossimi cinque anni sono salite al 3,8%, un massimo record da maggio 2019, il che potrebbe far sentire in difficoltà alcuni decisori della Banca d'Inghilterra prima della decisione di interesse della prossima settimana. ⑵ Sebbene questa non sia una previsione accurata, l'aumento delle aspettative di inflazione pubblica può diventare un fattore di rischio per gli aumenti di inflazione futuri, aumentando la probabilità che le persone richiedano salari più alti e accettino prezzi più alti. ⑶ L'indagine mostra che la soddisfazione netta pubblica con il metodo di controllo dell'inflazione della Banca d'Inghilterra è scesa da +6 a maggio a +6 in agosto2, sebbene ancora più alto della maggior parte degli ultimi tre anni. ⑷ L'indice dei prezzi del consumo nel Regno Unito è salito a un massimo di 18 mesi del 3,8%, il livello più alto nel G7 (G7), mentre la Banca d'Inghilterra prevede che l'inflazione raggiunga il 4% a settembre e tornasse al livello target nel secondo trimestre del 2027. ⑸ La banca d'Inghilterra ha tagliato i tassi di interesse di un tasso di tasso di una tasso successiva di una tasso di tasso di tasso di questione di questi problemi di tasso di tasso di tasso di questione di questi problemi di tasso di tasso di tasso di tasso di questione in seguito a una tasso di tasso di tasso di tasso di questione eliminati in una tasso di tasso di tasso di questione in una tasso di tasso di tasso di questi. 40%.

Si prevede che l'argento giapponese rimarrà calmo e cauto nella sua leadership

⑴ Data l'attuale volatilità delle prospettive economiche, è probabile che la Banca del Giappone assumerà un atteggiamento di attesa nella sua riunione la prossima settimana. Sebbene dati recenti mostrino una crescita del PIL che supera le aspettative, l'inflazione è appiccicosa e lo Yen si deprezza di nuovo, questi fattori sembrano fornire ragioni per aumenti dei tassi, incertezza politica ed economica in patria e all'estero hanno reso i responsabili politici tende a essere cauti. ⑵ Le dimissioni del primo ministro giapponese Shigeru Ishiba hanno portato variabili alle prospettive politiche e, allo stesso tempo, anche i continui dubbi nei mercati esteri che circondano l'accordo www.xmhouses.commerciale USA-Giappone hanno aumentato l'incertezza. In www.xmhouses.combinazione con l'indebolimento delle tendenze delle esportazioni del Giappone e della produzione industriale e il ritmo sbalorditivo della spesa dei consumatori, questi fattori indicano un segno di un rallentamento economico che non può essere ignorato. ⑶economia Stefan Angrick of Moody's Analysis ha sottolineato che attualmente vi è una mancanza di inflazione basata sulla domanda sufficiente per sostenere la decisione di aumentare i tassi di interesse questo mese. Sebbene la Banca del Giappone non sia in grado di aumentare i tassi di interesse, i responsabili politici possono scegliere di aspettare fino a quando la situazione economica diventi più chiara nel contesto delle attuali prospettive economiche incerte.

I dati sull'occupazione dell'UE sono forti, ma le preoccupazioni nascoste emergono

⑴ Dati rilasciati dall'Ufficio statistico dell'Unione europea mostrano che nel secondo trimestre del 2025, il tasso di occupazione dell'UE ha raggiunto un certo 64-64, un leggero aumento, un leggero aumento dal 76,1% nel primo trimestre, che mostra che il mercato del lavoro ha mantenuto una certa misura. ⑵ Il rapporto ha anche sottolineato che a partire dal secondo trimestre del 2025, il tasso inattivo del mercato del lavoro (comprese le persone disoccupate e insoddisfatte con esigenze di lavoro ma non soddisfatte) rappresentava il 10,9% della forza lavoro ampliata di età www.xmhouses.compresa tra 20 e 64 anni, lo stesso del trimestre precedente, che mostra una relazione relativamente stabile tra l'offerta di lavoro www.xmhouses.complessivo e la domanda. ⑶ Although the overall employment data is positive, by country, the employment rate growth in Latvia (+1.3 percentage points), Estonia (+0.8 percentage points) and Belgium (+0.7 percentage points) is particularly significant. Tuttavia, i tassi di occupazione in paesi www.xmhouses.come l'Ungheria (-0,5 punti percentuali) e l'Italia (-0,3 punti percentuali) sono diminuiti, il che può annunciare una differenziazione delle prestazioni economiche regionali. ⑷ L'analisi istituzionale ritiene che la costante crescita del mercato del lavoro fornisca un certo sostegno all'economia, ma a lungo termine, se la crescita continua del tasso di occupazione non è accompagnata da un aumento significativo della produttività, ciò può rappresentare una sfida all'inflazione che cade a livello target e può portare a un rallentamento della crescita salariale e della stagnazione della crescita dell'occupazione.

3. La tendenza delle principali coppie di valute nella Borsa di New York prima del mercato

euro/USD: a partire dalle 20:23 di Pechino, l'euro/USD è caduto ed è ora a 1.1715, un calo di 0.16%. Prima che la Borsa di New York (Euro/USD) cadesse leggermente l'ultimo giorno di negoziazione, tirando indietro per raccogliere i guadagni di ieri, con una chiara condizione di iperciso per lo scarico (RSI), in particolare con l'emergere di segnali di sovrapposizione negativa, indicando che lo slancio positivo si perde nel prossimo futuro.

GBP/USD: a partire da 20:23 Tempo di Pechino, GBP/USD è caduto e ora è a 1.3541, un calo dello 0,22%. Before New York, the (GBPUSD) price fell on the last trading day after approaching the key resistance of 1.3585, which represents our recommended target, in addition to attempting to unload some apparent overbought levels on (RSI), collecting its positive force to break through this resistance as negative overlap signals emerge, continuing to gain positive support from trading above the EMA50, and refusing to collect previous gains from rising gains on the Base a breve termine, dominata dalla principale tendenza rialzista e dal suo www.xmhouses.commercio lungo la barra.

spot oro: a partire da 20:23 tempo di pecca Prima della Borsa di New York, il prezzo (oro) è aumentato l'ultimo giorno di negoziazione, sfruttando la sua stabilità al di sopra dell'EMA50 per fornire supporto dinamico e rafforzare la forza della tendenza rialzista e, inoltre, il trading lungo la barra di supporto a breve termine indica che il dominio positivo sulla pista tecnologica è ancora continua.

spot argento: a partire da 20:23 tempo di pecca Before New York, the (silver) price closed higher in the last intraday trading after reaching our last recommended target of $42.10 resistance to collect the gains from the previous rise in an attempt to unload some obvious overbought conditions on the (RSI), especially in the case of negative overlapping signals, where positive pressure from trading above the EMA50 continues to form dynamic support, maintaining the stability of the main bullish track in the short term, with trading along the slash.

Mercato petrolifero greggio: a partire da 20:23 Tempo di pecca Prima della Borsa di New York, il prezzo di (greggio) ha continuato a scendere nel trading dell'ultimo giorno, influenzato dalla pressione negativa causata dalla stabilizzazione al di sotto dell'EMA50. Inoltre, la tendenza ribassista sostenuta a breve termine e le negoziazioni lungo le linee di pregiudizio secondarie indicano la forza della tendenza negativa, che è vicina al livello di supporto chiave di $ 61,65,La sua forza viene testata.

4. Vista istituzionale

Barclays: la sterlina può riprendersi a causa di eccessive preoccupazioni sulla crescita fiscale ed economica

Gli analisti della banca di Barclays hanno dichiarato in una relazione che il pessimismo del mercato sulla situazione fiscale del Regno Unito e le prospettive economiche potrebbero essere eccessive e la sterlina dovrebbe rimbalzare. Hanno sottolineato che sebbene la stanza fiscale del governo del governo del Regno Unito sia scomparsa, i livelli di debito non sembrano insostenibili. Allo stesso tempo, la resilienza dell'economia del Regno Unito negli ultimi anni ha superato le preoccupazioni precedenti. Attualmente, il mercato sta generalmente in corto di sterlina e dovrebbe cadere. Se il governo lancia un budget di caduta credibile a novembre, rispettare le regole fiscali ed è meglio raggiungere da una tendenza a tagliare la spesa ed espandere lo spazio fiscale, ciò creerà "condizioni" per il rimbalzo della sterlina. Barclays prevede che il tasso di cambio Euro-GBP scenderà dall'attuale 0,8654 a 0,84 e 0,85 se viene eliminata l'incertezza fiscale.

Banca di Montreal: i mercati azionari di solito aumentano dopo che la Fed ha tagliato i tassi di interesse

Bank of Montreal Capital ha sottolineato che dopo che la Fed ha avviato tagli ai tassi di interesse, i mercati azionari statunitensi di solito aumentano. Dal 1982, l'S & P 500 ha raggiunto rendimenti positivi in ​​otto round del ciclo di taglio dei tassi a 10 round, con un rendimento medio del 10,4% nell'anno successivo al taglio del tasso.

Moody's: A causa dell'incertezza, la Banca del Giappone continuerà a trattenermi.

L'analista di Moody Stefan Angrik ha dichiarato che la Banca del Giappone sceglierà di aspettare e vedere alla riunione la prossima settimana. L'economista ha affermato che mentre una crescita del PIL meglio del previsto, l'inflazione tenace e un nuovo ammortamento dello yen rendono possibili aumenti dei tassi, i responsabili delle politiche possono rimanere cauti nell'incertezza politica in patria e all'estero. Le dimissioni del Primo Ministro giapponese Shigeru Ishiba hanno interrotto le prospettive politiche e la situazione all'estero non è molto migliore e esistono ancora dubbi sull'accordo www.xmhouses.commerciale USA-GAPAN. Nel frattempo, le esportazioni e la produzione industriale del Giappone si stanno indebolendo e la spesa dei consumatori si sta riducendo. "L'inflazione indotta dalla domanda non è sufficiente per garantire un aumento dei tassi questo mese", ha scritto Angrick. Questo non vuol dire che la Banca del Giappone non possa aumentare i tassi di interesse, ma i responsabili politici potrebbero voler essere più chiari date le volati prospettive economiche.

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