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Analisi di mercato
Interpretazione dell’insistenza della Federal Reserve nel tagliare i tassi di interesse in un “vuoto di dati”
Introduzione meravigliosa:
La felicità di una persona può essere falsa, ma la felicità di un gruppo di persone non riesce più a distinguere tra vero e falso. Hanno sprecato la loro giovinezza a loro piacimento, desiderando di poterla bruciare tutta. La loro postura era www.xmhouses.come un carnevale prima della fine del mondo.
Ciao a tutti, oggi XM Forex vi porterà "[Analisi del mercato dei cambi XM]: interpretazione dell'insistenza della Federal Reserve nel tagliare i tassi di interesse nel "vuoto di dati"". Spero che questo ti aiuti! Il contenuto originale è il seguente:
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ribadisce in quasi ogni conferenza stampa che "facciamo affidamento sui dati per prendere decisioni". Questo è il cosiddetto credo fondamentale della Federal Reserve. Il messaggio chiave che trasmette è che il Federal Open Market www.xmhouses.committee (FOMC) non seguirà un percorso prestabilito, ma finalizzerà le decisioni una per una sulla base degli ultimi dati economici provenienti da vari canali ufficiali. Ma qual è la realtà? Questo articolo rivela alcuni indizi che indicano che la Fed sembra allontanarsi sempre più dai dati www.xmhouses.come base per il processo decisionale.
Il credo della Fed sulla "dipendenza dai dati" non è in contatto con la realtà
Alla conferenza della National Association of Business Economics tenutasi a Filadelfia il 14 ottobre, Powell ha chiarito che anche se l'attuale shutdown del governo federale è entrato nella sua quarta settimana e ha causato interruzioni nella pubblicazione dei dati ufficiali, la Fed porterà www.xmhouses.comunque avanti il processo decisionale.
Anche il rapporto sui dati sull'inflazione di settembre, pubblicato con diversi giorni di ritardo, venerdì - che ha mostrato un'accelerazione dell'inflazione annuale www.xmhouses.complessiva - non impedirà alla Federal Reserve di tagliare nuovamente il tasso dei fondi federali giovedì.
Smantellamento dei dati sull'inflazione di settembre: raffreddamento superficiale, riscaldamento centrale
Stati Uniti I dati sull'inflazione core di settembre hanno infine registrato un livello leggermente inferiore a quasi tutte le aspettative del mercato. Il motore principale di questo rallentamento dell’inflazione deriva dai costi immobiliari, e attualmente ci sono poche prove che i costi tariffari siano stati trasmessi ai prezzi delle materie prime principali.
Ma va notato che sotto la superficie i prezzi dei servizi essenziali sono in aumento, vale a dire che i prezzi dei prodotti alimentari e dei servizi essenziali sono tutti in aumento.
www.xmhouses.come si può vedere nella figura seguente, l'affitto e l'affitto equivalente, con pesi del 7,5% e del 26,2%, sono diminuiti rispettivamente dello 0,1% e dello 0,2%, mentre i servizi principali sono scesi da 3,6 a 3,5, scendendo solo dello 0,1. Ciò significa che il CPI www.xmhouses.complessivo del servizio principale viene eliminatoGli affitti nel www.xmhouses.complesso sono in aumento.
(Panoramica dei sottodati dell'IPC statunitense di settembre)
La Federal Reserve è passata da "data-driven" a "market follower"
In breve, la Federal Reserve sembra aver deciso di continuare ad allentare la politica monetaria, e i dati sono diventati inutili.
Le aspettative del mercato per ulteriori tagli dei tassi di interesse sono quasi unanimi, il che lascia alla Federal Reserve un solo percorso fattibile: tagliare i tassi di interesse per soddisfare le aspettative del mercato.
Se la Fed rimanesse in attesa, ciò potrebbe scatenare il panico tra gli investitori, provocando il crollo del mercato azionario e l'impennata dei rendimenti del Tesoro, e potrebbe persino innescare la crisi finanziaria che la Fed stava cercando di scongiurare.
La Fed di oggi non è più il leader del mercato, ma semplicemente un seguace del mercato.
Preoccupazioni nascoste della crisi: spaccature sulle obbligazioni ad alto rendimento e rischi di liquidità del sistema bancario
Da dove potrebbe provenire la prossima crisi? Il fattore scatenante più probabile potrebbe essere il mercato obbligazionario ad alto rendimento: anche se il credito continua ad essere allentato negli ultimi mesi, gli spread creditizi in questo mercato sono stati insolitamente stretti.
Recentemente, il produttore di ricambi per auto First Brands e l'istituto di credito subprime Tricolor sono falliti uno dopo l'altro. Sebbene questi eventi non abbiano avuto implicazioni di rischio sistemico, hanno messo in luce le crepe sotto la superficie del mercato. E quanto sono profonde queste crepe?
Il sistema bancario è un altro anello debole. Le riserve bancarie non sono più considerate “adeguate” – una dichiarazione ufficiale della Federal Reserve che segnala un’incombente crisi di carenza di finanziamenti.
Considerando che il contesto creditizio è stato significativamente allentato da settembre 2019, la gravità di questa crisi di carenza di finanziamenti potrebbe superare la crisi di liquidità di quell'anno.
La crisi di liquidità nel 2019 ha spinto la Federal Reserve a interrompere il processo di riduzione del proprio bilancio e ad iniziare nuovamente ad espanderlo.
Il QT potrebbe essere interrotto anticipatamente, con il pericolo nascosto di un'espansione del bilancio
Forse per questo motivo, Powell ha accennato alla fine del restringimento quantitativo (QT) nel suo discorso a Filadelfia, anche se l'attuale dimensione del bilancio della Fed, sia in termini assoluti che in percentuale del prodotto interno lordo (PIL), ha superato i livelli pre-COVID-19.
Non c'è motivo di sorprendersi se la Fed annuncia la fine del QT quando si concluderà la riunione di due giorni del FOMC la prossima settimana.
Quali sono i problemi con una mossa del genere? www.xmhouses.come abbiamo osservato dal settembre 2008, ogni volta che scoppia una crisi, il peso della Fed nell’economia continua ad aumentare.
La politica di allentamento quantitativo (QE) lanciata dall'ex presidente della Federal Reserve Ben Bernanke alla fine del 2008 è stata inizialmente definita www.xmhouses.come una misura "temporanea", ma alla fine si è evoluta in un "colosso".
Nel 2008, la Fed deteneva solo 780 miliardi di dollari di debito nazionale, pari al 12% del debito nazionale in essere; nel 2014 è aumentato a 2,47 trilioni di dollari, pari al 17%.
Nel 2023, la Federal Reserve detiene ancora 4,92 trilioni di dollari in buoni del tesoro, che rappresentano il 61,65% del suo patrimonio totale.Il “più grande detentore unico” di debito.
Oggi, la dimensione del bilancio della Federal Reserve è aumentata di oltre 8 volte rispetto alla dimensione iniziale! In sostanza, la Fed si posiziona www.xmhouses.come risolutore di tutti i problemi, siano essi monetari o strutturali, e la soluzione di ogni crisi getta le basi per quella successiva.
Questo tipo di intervento burocratico potrebbe diventare uno strumento per il gioco di potere di Washington, ma ha scarso effetto sul mantenimento della stabilità del mercato.
Tali mosse distoglierebbero anche la Fed dall'unico obiettivo su cui dovrebbe concentrarsi: mantenere un'inflazione bassa e stabile. Alla fine, tutti gli obiettivi potrebbero non raggiungere i risultati desiderati.
Riepilogo del trading:
L'attuale indice del dollaro USA viene soppresso dal disallineamento della logica politica della Federal Reserve. Il nucleo è dovuto a due fattori principali: in primo luogo, la deviazione dai dati e l’imposizione di un allentamento forzato (taglio dei tassi + o chiusura del QT), la riduzione diretta del divario dei tassi di interesse tra Stati Uniti ed Europa, l’indebolimento del supporto della differenza di tasso di interesse del dollaro USA e le crescenti aspettative di fine del QT rilasciano ulteriormente segnali di allentamento della liquidità.
Il secondo è che la Federal Reserve è stata ridotta da "dipendenza dai dati" a "seguace del mercato". La sua indipendenza politica è stata danneggiata, il premio di credito del dollaro USA è stato indebolito e la fiducia del capitale globale in esso è diminuita.
Nel breve termine, l'indice ha scontato in anticipo l'allentamento delle aspettative. Se la decisione del FOMC verrà attuata questa settimana, è probabile che continui a fluttuare verso il basso e si avvicini al supporto chiave 98. Sebbene rischi www.xmhouses.come il default di obbligazioni ad alto rendimento e la carenza di liquidità bancaria siano teoricamente possibili per la copertura e il rilancio, il mercato è più preoccupato per l’effetto di sostegno dell’allentamento sugli asset, costringendo il dollaro a rimbalzare in misura limitata.
Analisi tecnica:
L'indice del dollaro statunitense non ha raggiunto un nuovo massimo da 10 giorni di negoziazione. Allo stesso tempo, ha chiuso al di sotto della scollatura chiave precedente per 4 giorni consecutivi. Inoltre, la linea di tendenza al rialzo a breve termine dell’indice del dollaro USA sta per scendere al di sotto, suggerendo che l’indice del dollaro USA potrebbe indebolirsi e questo rimbalzo potrebbe finire in qualsiasi momento.
Lo stesso punto di vista è seguito nell'analisi tecnica dell'articolo precedente. Prima che l’indice del dollaro USA superi quota 99,36, verrà preso in considerazione un rimbalzo. Poiché si tratta di un rimbalzo, alla fine continuerà a trovare il fondo nella direzione originale.
Il livello di pressione dell'indice del dollaro USA è la scollatura arancione e 99,36, e il livello di supporto è la linea di tendenza al rialzo e 98,61 e 97,55 in lontananza.
Il contenuto di cui sopra riguarda "[Analisi del mercato dei cambi XM]: interpretazione della determinazione della Federal Reserve a tagliare i tassi di interesse nel" vuoto di dati "". È stato attentamente www.xmhouses.compilato e modificato dall'editore di XM Foreign Exchange. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!
A causa delle limitate capacità dell'autore e dei limiti di tempo, alcuni contenuti dell'articolo necessitano ancora di essere discussi e studiati in modo approfondito. Pertanto, in futuro, l'autore condurrà ricerche e discussioni approfondite sui seguenti temi:
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