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시장 분석
유럽 중앙 은행은 "그 자체로 서 있습니다", 왜 시장이 당황합니까?
멋진 소개 :
단지 이상과 목적지에 도달 할 수 있습니다. 추구 함으로써만 위엄있는 사람을 맛볼 수 있습니다.
안녕하세요 여러분, 오늘 xm 외환 거래 "[XM 외환 거래 결정 분석] : 유럽 중앙 은행은"자체적으로 ", 왜 시장이 당황한가?" 그것이 당신에게 도움이되기를 바랍니다! 원래 콘텐츠는 다음과 같습니다.
목요일 (9 월 11 일), 20:15 베이징 시간에 유럽 중앙 은행 (ECB)은 세 가지 주요 이자율로 변경되지 않을 것이라고 발표했습니다. 예금 편의율 2.00%, 주요 재 융자율 2.15%및 한계 대출 비율은 2.40%로 시장 예상이 완전합니다. 결의안이 발표 된 후 유럽 중앙 은행은 2025 년 1.2% (이전 0.9%)에 대한 경제 성장 예측을 올렸지 만 2026 년의 성장 예측을 1.0%로 낮추었지만 인플레이션 기대치는 2026 년 2.1%로 2027 년 1.9%로 1.9%로 1.8%, 코어 인플레이션은 1.8%로 1.8%로 떨어졌다.
결의안이 발행 된 후 유로는 1.1684에서 1.1664에서 1.1664로 미국 달러에 대해 급격히 떨어졌으며, 독일의 10 년 정부 채권 수익률은 2.66%로 안정적으로 유지되었습니다. 시장 반응은 유럽 중앙 은행의 신중한 태도에 대한 투자자들의 복잡한 감정을 반영하여 온화하지만 약세였습니다. 이 기사는 즉각적인 시장 대응의 관점, 기관 및 소매 투자자의 해석, 연방 준비 은행의 이자율 인하에 대한 기대에 대한 결의 후 시장 감정의 변화를 분석하고 미래의 유로 추세를 기대합니다.
인스턴트 시장 반응 : 유로는 단기적으로 떨어지고, 위험 회피 감정이 가열되었다
결의안이 발표 된 후, 유로는 미국 달러에 대비 한 후 1.1684에서 1.1664로 떨어졌으며, 약 20 점의 단기 변동은 유럽 중앙 은행의 결정에 대한 반응이 상대적으로 단기적임을 나타냅니다. 경제 성장 기대치가 1.2%로 높아졌지만 Lagarde의 기자 회견에서 인플레이션 기대치의 하락 추세와 "데이터 의존성 및 사전 설정 경로"에 대한 진술은 시장에 더 많은 신뢰를 주입하지 못했습니다. 독일의 10 년 재무부 채권 수익률은 2.66%로 남아있어 결의안에 대한 채권 시장의 반응이 차분하고 투자자가 더 많은 관심을 기울이고 있음을 나타냅니다.유로 지역의 경제 탄력성과 외부 위험 사이의 균형.
실시간 피드백에 따르면 시장은 일반적으로 ECB가 결의 전에 이자율을 변경하지 않을 것으로 예상하지만 일부 거래자는 Lagarde가 더 명확한 완화 신호를 보낼 수 있다고 내기합니다. 일부 기관들은 결의 전에 다음과 같이 말했다. 이 견해는 해상도에 대한 시장의 낮은 기대치를 반영합니다. 그러나 결의안이 발표 된 후 유로의 단기 쇠퇴는 일부 긴 포지션이 시장을 빠르게 떠났고 시장 감정이 신중한 낙관론에서 기다렸다가 기다렸다는 것을 나타 냈습니다. 대조적으로, 역사 시장에 따르면 2025 년 4 월 17 일에 25 베이시스 포인트 이자율이 인하 된 후, 유로는 1.1478의 최고치를 기록한 대신 유로가 상승하여 미국 달러의 신용과 유럽 재정 자극의 약화가 당시 유로를지지했음을 나타냅니다. 유로의 현재 급속한 감소는 ECB의 "견고한"위치에 대한 시장의 실망과 미래의 인플레이션에 대한 우려가 목표보다 낮은 것에 대한 우려를 반영 할 수 있습니다.
기관과 소매 투자자의 해석 : 차이가 나오고 신중한 감정이 지배적입니다. 유명한 기관들은 이번에 유럽 중앙 은행의 금리 유지 보수가 유로존의 경제 탄력성에 대한 신뢰를 반영하고, 특히 2025 년에서 1.2%의 경제 성장 예측을 높이고 민간 소비와 독일 재정 지출에 대한 낙관적 기대를 보여줍니다. 그러나 인플레이션 기대치는 2026 년 1.7%, 2027 년에는 1.9%로 낮아졌으며 2027 년에는 핵심 인플레이션이 1.8%에 불과하여 인플레이션 고착이 약해져 향후 "보험 이자율 인하 가능성을 증가 시켰습니다. 기관들은 시장이 내년 봄 이전의 금리 인하 확률을 50-60%로 평가할 것으로 예상하며, 연준의 예상 완화와 공명합니다. ECB는 다음과 같이 반복했다. 이 진술은 ECB가 완화에 대한 조기 약속을 피하기 위해 대기 시간과 참조 기간을 연장하려고 기관에 의해 해석되었습니다.
소매 투자자의 해석 : 소매 투자자의 감정은 더 차별화됩니다. 일부 소매 투자자들은 유로의 단기 감소에 실망을 표명했으며, Lagarde는 기자 회견에서 명확한 완화 신호를 제공하지 못해 시장의 방향이 부족하다고 믿었습니다. 일부 거래자들은 결의 전에 예측했다. "주류 시장 견해는 유럽 중앙 은행이 기다렸다가 당분간을보고 9 월에 연방 준비 은행의 금리 회의를 기다릴 것이라고 믿고있다"고 결정했다. 이 예측은 결의안의 결과와 일치하지만, 유로의 감소에 대한 소매 투자자의 반응은 더 감정적이며, 일부는 "연준의 금리 인하에 대한 연준의 기대에 대한 시장의 사전 반응"에 기인합니다. 다른 소매 투자자들은 프랑스의 정치적 불안정성으로 인한 위험 회피 감정과 트럼프의 관세 발언이 유로의 판매 압력을 악화 시켰을 것이라고 지적했다. 대조적으로, 2025 년 7 월 24 일 결의안 이후, 유로는 단기적으로 1.1756으로 상승하여 시장이 당시 금리를 유지하는 데 더 많은 것을 받아들이고 있음을 나타냅니다. 현재 소매 투자자들은 유로가 더 많은 압력을 받고 있다고 믿는 단기 위험 회피를 선호합니다.
연방 금리 인하 기대치와 시장 감정의 변화
연방 준비 은행의 통화 정책 기대가 유로 트렌드에 미치는 영향은 무시할 수 없습니다. 시장은 일반적으로 연방 준비 은행이 9 월 17-18 일에 논의 할 것으로 예상합니다.금리 인하는 금리 회의에서 25 베이시스 포인트였으며 CME 데이터는 이자율 삭감 확률이 84%로 높았다는 것을 보여 주었다. Goldman Sachs 및 기타 기관은 연방 준비 은행이 2025 년에 3-4 배나 금리를 인하 할 것이며 터미널 이자율은 3%-3.75%로 하락할 수 있다고 예측합니다. 이 기대는 이론적으로 달러를 약화시키고 유로를 강화해야하지만 결의 후 유로의 감소는 시장이 유럽의 내부 위험에 대해 더 우려하고 있음을 시사합니다. 프랑스의 정치적 혼란은 프랑스 채권 수익률을 높이고 트럼프의 관세에 의해 유발 된 위험 회피는 연준의 이자율 인하의 유로 감축의 잠재적 이점을 상쇄 할 수 있습니다. 또한, 유로의 강화는 수입 가격을 더 낮추고 인플레이션에 대한 하락 압력을 강화할 수 있으며, 이는 Lagarde의 기자 회견에서 반복적으로 언급되어 유로 지역의 "인플레이션 성장률이 낮은"위험에 대한 시장 우려를 야기했습니다.
결의 전에 시장은 안정성을 유지하기 위해 유럽 중앙 은행의 이자율을 충분히 가격으로 책정했으며, 유로는 상인의 신중한 태도를 반영하여 미국 달러에 대해 좁게 변동했습니다. 결의가 끝난 후 유로는 1.1664로 빠르게 떨어졌으며 ECB의 "퍼지 지침"에 대한 시장의 불만을 보여주었습니다. 2025 년 6 월 5 일에 25 베이시스 포인트 삭감 후 유로는 미국 달러와 파운드에 대한 유로에 상승하여 시장의 명확한 완화 신호에 대한 긍정적 인 반응을 나타냅니다. 시장 감정의 현재 변화는 주로 두 가지 점에서 비롯됩니다. 첫째, 미래의 금리 경로에 대한 ECB에 대한 퍼지 진술은 불스의 자신감을 높이는 데 실패했습니다. 둘째, 프랑스 정치 상황 및 관세 비고와 같은 외부 위험은 위험 회피 감정을 강화하여 유로로부터 단기 압력을 유발합니다.
미래의 추세 전망
단기적으로, 유로는 미국 달러에 대해 1.1650-1.1700 범위에서 변동 할 수 있으며, 시장은 9 월 18 일에 연방 준비 예비 이자율 회의 결과를 면밀히 모니터링 할 것입니다. 연준이 예상대로 25 베이시스 포인트를 삭감하고 Powell이 추가로 약화 될 수 있습니다. 그러나 연준 금리 인하가 예상보다 낮거나 프랑스의 정치 상황이 악화되면 유로 존 채권 시장에서 변동성이 강화되면 유로는 1.1600의 지원 수준을 테스트 할 수 있습니다. 기술적 인 관점에서, 미국 달러 (약 1.1650)에 대한 20 일 유로의 평균은 주요 지원이 될 것이며, 아래로 떨어지면 더 이상 1.1580으로 떨어질 수 있습니다.
중기와 장기적으로 ECB의 데이터 의존성 전략은 미래의 금리 경로가 인플레이션 및 성장 데이터에 크게 의존 함을 의미합니다. 인플레이션 기대치는 2026 년에 1.7%로 낮아졌으며 2027 년에는 1.8%로 낮아졌으며, 이는 ECB가 연말 또는 내년 봄에 "보험 금리 인하"를 구현하여 인플레이션이 목표보다 낮지 않도록 막을 수 있음을 나타냅니다. 그러나 유로 존 경제 성장 기대치 (2026 년 1.0%로 다운 그레이드 됨)와 외부 위험 (예 : 러시아 및 우크라이나의 상황 및 관세 비고)의 불확실성은 유로의 상승 공간을 제한 할 수 있습니다. 제도 분석에 따르면 유로화는 2026 년 말까지 미국 달러에 대해 1.15-1.20의 범위를 유지할 수 있다고 믿고있다.
일반적으로 9 월 11 일 ECB의 이자율 해결이 기대치를 충족했지만 시장에 대한 명확한 방향을 제공하지 못해 유로화가 발생했습니다.단기 쇠퇴. 기관과 소매 투자자의 차이는 유로 존 경제의 탄력성과 외부 위험에 대한 시장의 복잡한 트레이드 오프를 반영합니다. 단기적으로 연준의 이자율 인하에 대한 기대와 프랑스 정치 상황은 유로의 추세에서 핵심 변수가 될 것입니다. 중기와 장기적으로 유로 존 경제 기초와 유럽 중앙 은행의 신중한 정책은 유로의 큰 변동을 제한 할 것이며, 투자자들은 데이터 역학 및 글로벌 정책 차별화로 인한 기회와 위험에 세심한주의를 기울여야합니다.
위의 내용은 "[XM 외환 거래 결정 분석] : 유럽 중앙 은행은"자체적으로 서 있습니다 ", 시장이 왜 당황한가?"에 관한 것입니다. 거래에 도움이되기를 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!
저자의 제한된 능력과 시간 제약으로 인해 기사의 일부 내용은 여전히 심층적으로 논의하고 연구해야합니다. 따라서 앞으로 저자는 다음과 같은 문제에 대한 확장 된 연구 및 토론을 수행 할 것입니다.
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