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2014年首届亚军
매년 수상하는 최고의브로커
시장 분석
시장은 연준을 "배신"하고 있습니다! 미국 부채 반란, 금-달러 비밀 전쟁 확대
멋진 소개:
젊었을 때 슬퍼하는 법을 배울 필요는 없습니다. 왔다가 가는 것은 시간의 가치가 없습니다. 약속한 게 시간 낭비가 아닐 수도 있겠네요. 밤새도록 깨어 있던 얼음처럼 푸른 자스민이 삼킨 낭만과도 같지만 길은 멀고 그 사람은 돌아오지 않았다. 사랑은 어디에서 멈추나요?
안녕하세요 여러분, 오늘 XM 외환에서는 "[XM 외환 시장 논평]: 시장이 연방준비은행을 "배신"하고 있습니다! 미국 부채가 되돌리고 있으며 금과 미국 달러 사이의 비밀 전쟁이 확대되고 있습니다."라는 내용을 전해 드립니다. 이것이 당신에게 도움이 되기를 바랍니다! 원문 내용은 다음과 같다.
월요일(10월 27일) 미국 채권 수익률과 미국 채권, 현물 금 시장은 뚜렷한 순환 조짐을 보였다. 10년 만기 미국 국채 수익률 지수가 다시 4% 선을 넘어섰는데, 이는 이번 주 연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 대한 시장 기대가 미묘하게 조정된 것을 반영합니다. 한편 달러지수는 이날 0.14% 소폭 하락한 98.7860을 맴돌며 안전자산 자금이 잠시 유출되는 모습을 보였다. 현물 금은 일중 변동이 심해지면서 압박을 받았습니다. 전반적으로, 연준 정책 회의가 다가옴에 따라 노동 시장 데이터 공개 지연과 무역 마찰의 영향으로 인해 채권 시장과 외환 시장 간의 단기적 차별화가 촉진되었습니다. 유명 기관의 애널리스트들은 이러한 패턴은 인플레이션 데이터가 예상보다 온건하기 때문에 발생하지만 잠재적인 지정학적 위험과 정치적 소음이 여전히 외부의 자본 흐름을 자극하고 있다고 지적했습니다. 채권시장 전달 효과를 직접적으로 증폭시킬 이번 주 연준의 발언에 주목할 필요가 있다.
채권시장 반등: 연준의 금리 인하 경로가 저항에 직면할 수 있다
이번 주 채권시장의 초점은 의심할 바 없이 연준의 의사결정에 쏠릴 것이다. 시장에서는 연준이 수요일 회의에서 금리를 0.25%포인트 인하해 정책 금리 범위를 3.75~4.00%로 조정할 것으로 널리 예상되고 있다. 이는 노동시장의 추가 냉각 조짐을 완화하기 위한 올해 두 번째 조치입니다. 실업보험 신청 데이터 증가는 수요 측면에서 지속적인 약세를 시사합니다. 정부 폐쇄로 인해 대부분의 공식 통계(8월 실업률 4.3% 등) 발표가 지연됐지만 완화에 대한 합의가 약화되지는 않았습니다. 더 중요한 것은, 지난 달 회의 성명에 포함된 "추가 조정" 성명이 미셸 보우먼(Michelle Bowman) 연준 부의장이 향후 금리 인하를 위한 길을 닦는 방법으로 특별히 강조했다는 것입니다. 분석가들은 연준이 이 법안을 쉽게 수정하지 않을 것으로 믿고 있습니다.비둘기파 신호를 조기에 방출하는 것을 방지합니다.
그러나 채권시장의 장중 회복으로 인해 내부 분열이 노출되었습니다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 3.989에서 4.025로 중간 수준으로 반등했습니다. 상단 볼린저 밴드 4.044가 가까이 다가왔고, 하단 트랙 3.934가 단기 지지를 제공합니다. MACD 지표에 따르면 DIFF는 0.010, DEA는 0.003이고 원주형 선은 -0.007 부근으로 약간 플러스로 전환되어 단기 모멘텀이 하향에서 중립, 강세로 바뀌었음을 나타냅니다. 트럼프 대통령과 동남아시아 국가(말레이시아, 캄보디아, 태국, 베트남 등)가 체결한 무역 협정에는 미국 상품 구매 약속에 대한 대가로 일부 제품에 대한 관세 면제가 포함되어 있습니다. 이는 무역 불확실성을 일부 완화했지만, 인플레이션 경로에 대한 재검토를 촉발하기도 했습니다. 9월 소비자물가 연율은 예상보다 낮은 3%에 그쳤다. 금리 인하 기대감을 증폭시켰어야 했지만, 관세 발언의 여파로 달라졌다. 유명 기관의 경제학자들은 연준 내에서 추가 완화에 대한 조심스러운 목소리가 점차 높아지고 있음을 관찰했습니다. 많은 정책입안자들은 인플레이션이 오랫동안 목표치인 2% 이상을 유지할 것이라고 우려하고 있습니다. 신임 이사 스티븐 밀란(Stephen Millan)은 이번 주에 다시 한 번 반대 의견을 표명하고 더 큰 0.50% 금리 인하를 지지할 수도 있습니다.
근본적인 관점에서 볼 때 채권시장의 상승 압력은 외부 이벤트에서도 비롯됩니다. 저유가 환경에서 미국은 러시아와 우크라이나 사이의 상황에 대한 제재를 강화했습니다. 모스크바의 두 주요 에너지 생산국에 대한 조치가 채권 시장에 직접적인 영향을 미치지는 않았지만 글로벌 공급 과잉에 대한 설명을 강화하고 인플레이션 프리미엄 기대치를 더욱 낮추었습니다. 하비에르 밀리 아르헨티나 대통령의 선거 승리 역시 신흥 시장에 개혁 낙관론을 불어넣었지만 미국 부채에 대한 직접적인 영향은 제한적이었습니다. 기술적 관점에서 볼 때, 2년과 10년 수익률 곡선의 기울기는 52.2bp에서 49.9~53.1 범위로 좁아진 반면, 5년~30년 수익률 곡선은 97.7~99.1 범위에서 등락했습니다. 전반적인 곡선은 평탄화 징후를 보이고 있는데, 이는 종종 정책 변화의 중요한 지점을 나타냅니다. 월요일 후반의 내구재 주문 데이터(월 대비 +0.5% 예상)와 댈러스 연준 텍사스 제조업 지수(이전 가치 -8.7)에 주목하세요. 기대치를 초과할 경우 수익률 곡선이 더욱 상승할 수 있습니다.
채권시장에서는 TYZ25 계약량이 279,000건에 달해 최근 평균보다 높은 장중 거래가 활발하다. 아직 블록 거래가 없습니다. 그러나 오전 11시 30분 260억 달러 규모의 6개월 국채 경매와 690억 달러 규모의 2년 국채 입찰이 시장의 단기 수익률 소화 능력을 시험할 예정이다. 13시 13주기 국고채 860억 달러, 5년 국고채 700억 달러의 경매가 장기 변동성을 증폭시킬 수 있다. 일반적으로 미국 채권 수익률 상승은 고립된 것이 아니라 연준 커뮤니케이션 전략 조정의 서막입니다. 기관들은 이번 주 회의에서 양적 긴축(QT) 종료 시기를 논의하거나 이달 내 시작할 것으로 예상되어 수익률에 대한 하향 완충 장치를 제공할 것이지만, 단기적인 정치적 압력(예: 트럼프 진영의 공개 저금리 요구)은 상승 모멘텀을 유지할 수 있습니다. 미국 달러는 압박을 받고 있습니다: 채권 시장 전송으로 인한 자본 유출
장중 미국 달러 지수는 소폭 하락했는데, 이는 채권 시장 수익률이 반등한 것과 뚜렷한 대조를 이루었습니다.이는 부채-교환 연계 메커니즘의 전형적인 표현이다. 240분 차트에서 미국 달러 지수는 98.7860에 거래되고 있으며 볼린저 밴드의 중간 레일인 98.9408이 저항을 제공하고 있으며 상단 레일인 99.1040은 아직 터치되지 않았으며 하단 레일인 98.7777은 즉시 지지선이 되었습니다. MACD 지표 DIFF는 0.0208, DEA는 0.0466, 기둥형 선 -0.0517은 하락 모멘텀이 둔화됐지만 아직 반전되지 않은 모습을 보여 지수가 하단 트랙에서 반등 직전임을 시사한다. 연준의 금리 인하 기대는 달러의 상대적 강세를 뒷받침했어야 했지만, 노동 시장 데이터 지연과 무역 협상에 대한 낙관론으로 인해 달러 자산이 주식과 상품으로 확산되었습니다.
채권시장 입장에서는 10년물 금리 0.52% 상승이 미국 달러의 금리 매력을 직접적으로 잠식한 것으로 나타났다. 수익률 곡선의 평탄화는 특히 양호한 인플레이션 데이터의 맥락에서 달러의 안전 피난처 프리미엄을 약화시키는 경향이 있습니다. 9월 CPI 연율 3% 수치는 관세 발언으로 인한 물가 압력에 대한 우려를 불러일으켰지만 연준 내부의 분열도 드러냈습니다. 일부 정책 입안자들은 12월 금리 인하가 데이터에 의존해야 한다고 주장한 반면 지도부는 옵션을 열어두고 경로를 조기에 고정하는 것을 선호하지 않습니다. 도이체방크 등 유명 기관의 이코노미스트들은 파월 의장이 이번 주 기자회견에서 연말에 사전 조치를 취하지 않을 것이라는 점을 지적했는데, 이는 미국 달러에 대한 단기적인 불확실성을 증폭시킬 것이다. 외부 요인이 이러한 전파를 더욱 악화시켰습니다. 트럼프의 관세 발언은 세부 사항을 자세히 설명하지 않았지만 글로벌 무역 패턴에 대한 시장의 우려를 촉발시켰습니다. 동남아시아 무역협정의 일부 혜택에 미국 달러지수는 장단기 줄다리기를 하고 있다.
기술적으로 미국 달러지수는 지난주 최고치인 99.10에서 하락했고, RSI(14)도 45 부근을 맴돌며 과매도 징후가 점차 사라지고 있는 모습이다. 하지만 하단인 98.77 아래로 떨어지면 월간 최저 지지선인 98.50을 테스트할 수 있습니다. 거래량 측면에서 주식시장의 하룻밤 반등(무역 낙관론에 힘입은)은 안전자산의 쇠퇴를 반영했습니다. 달러의 장중 하락세는 비록 제한적이긴 하지만 신흥 시장으로의 자금 전환(아르헨티나의 개혁 기대 등)을 반영했습니다. 러시아-우크라이나 상황으로 인해 부과된 에너지 제재는 미국 달러의 원자재 통화 헤지 수요를 간접적으로 감소시켰습니다. 이러한 채권시장 주도의 달러 변동은 2019년 곡선 역전 기간과 유사하지만, 현재의 완화 경로가 더 명확합니다. 이번 주 내구재 지표가 약해지면서 달러 하락 압력이 강화될 것으로 예상됩니다.
연준의 의사소통 개편도 조용히 달러의 궤적에 영향을 미치고 있다는 점은 언급할 만하다. 기관 분석가들은 이번 주 회의에서 금리 경로에 대한 지침을 논의하거나 단기적으로 달러의 반등을 억제할 수 있는 보다 유연한 "데이터 의존적" 프레임워크를 도입할 것으로 예상합니다. 2년 만기 수익률 3.501%(장중 범위 3.499%~3.512%)와 맞물려 단기채권시장의 상승은 미국 달러의 조달비용 우위를 잠식하기 시작했고, 유로와 엔 등 주요 통화의 상대적 강세를 주도했다. 금 헤징: 채권 시장 변동의 전달 효과
일중 현물 금 하락은 채권 시장 회복과 고도로 동기화되어 있으며, 이는 헤징 체인의 중심인 채권 시장의 전달 역할을 강조합니다. 240분 차트는 4044.33으로 1 하락했다.67%로 볼린저밴드 중간선 4094.32가 상부압력이 되었고, 상부선 4154.05가 멀리 떨어져 있으며, 하부선 4034.56이 핵심 방어선을 잡고 있습니다. MACD 지표 DIFF -30.67, DEA -27.73, 막대선 -5.85가 계속 하락하고 있습니다. 모멘텀이 둔화됐지만 골든 크로스의 조짐은 보이지 않아 금이 하향 조정 테스트 단계에 있음을 시사합니다. 연준의 금리 인하 기대는 금의 무쿠폰 자산 속성을 강화했어야 했지만 채권 수익률의 반등으로 일부 안전 자금이 빠르게 빠져나갔고 무역 협정의 낙관적인 소음이 금 가격 상승을 더욱 억제했습니다.
금의 추세는 펀더멘탈에 따라 채권시장의 변동에 큰 영향을 받습니다. 10년 만기 수익률이 4% 이상으로 돌아오면서 금 보유에 따른 기회비용이 직접적으로 증가했습니다. 연준의 '추가 조정'에 대한 시장 컨센서스는 확고하지만, 내부 반대(밀라노 총재의 매파적 입장 등)와 정치적 압력(외부 저금리 요구 등)으로 인해 불확실성이 발생했습니다. 9월의 온화한 인플레이션 데이터(연간 3%)는 관세 발언의 즉각적인 영향을 완화시켰지만 투자자들이 인플레이션 헤지 수단으로서 금의 효율성에 의문을 제기하게 만들었습니다. 유명 기관의 평론가들은 금의 안전자산에 대한 설명이 낮은 인플레이션 환경에서 "과도하게 해석"되었으며 가격 변동에 대한 금의 민감도가 예상보다 훨씬 낮다고 지적했습니다. 이는 밤새 주식이 반등한 것과 일치합니다. 무역 낙관론 속에서 안전 자산이 하락하고 금은 하루 동안 1.67%의 압력을 받고 있습니다.
기술적으로 금은 이달 최고치인 4160에서 후퇴했고, 피보나치 38.2% 되돌림인 4050에 가까워지고 있으며, 스토치(14,3,3)는 20 이하로 과매도돼 단기 반등 가능성을 시사하고 있다. 그러나 채권시장의 전달 효과는 무시할 수 없습니다. 수익률 곡선의 평탄화는 금의 변동성을 증폭시키는 경향이 있으며, 특히 단기 채권(예: 2년 3.501%)이 상승할 때 자금은 자산 수익률을 위해 순환하는 경향이 더 큽니다. 러시아-우크라이나 상황으로 인해 부과된 에너지 제재로 인해 글로벌 불확실성이 심화되었지만, 저유가에 대한 공급 과잉 이야기로 인해 금의 지역 프리미엄이 약화되었습니다. 아르헨티나 선거의 개혁 신호는 또한 신흥 시장의 안전한 피난처에 대한 수요를 분산시켰습니다.
현재 환경에서는 금의 채권시장 의존도가 특히 두드러집니다. 낮은 볼린저 밴드가 4034.56에 떨어지면 정수 4000까지 테스트할 수 있습니다. 반대로, 연준이 수요일에 보다 명확한 완화 신호를 발표한다면 수익률 하락은 빠르게 금의 강세 모멘텀으로 전달될 것입니다. 야간 거래에서는 금 선물 거래량이 보통 수준이고 제도적 포지셔닝이 약세인 것으로 나타났습니다. 그러나 이번 주의 경매 순서(특히 5년 만기 국채)로 인해 채권-금 변동이 촉발될 수 있습니다. 전망: 채권과 금의 순환이 심화되고 단기 차이가 지배적일 수 있습니다.
앞으로 2~3일 동안 미국 채권 수익률은 연준 회의 전후로 4.00%~4.05%의 좁은 범위를 유지할 것으로 예상됩니다. 파월 의장이 기자회견에서 데이터 의존성을 강조할 경우 수익률은 4.04의 상위권까지 더 오를 수 있고, 곡선 평탄화 추세는 이어질 것으로 보인다. 미국 달러 지수는 채권시장에 의해 좌우되며 98.50~99.10 범위에서 바닥을 칠 것으로 예상됩니다. 내구재 지표가 약할 경우 지수는 98.77 부근까지 하락할 수 있어 단기 모멘텀은 약할 것입니다. 현물 금의 채권 시장 헤징 전송이 계속해서 지배적일 것이며 견적은 약 4030-40일 수 있습니다.60과 4034.56 사이에서 변동하면서 4034.56의 하단 트랙을 유지하는 것이 중요합니다. 수익률 곡선의 가파른 정도가 예상치 못하게 좁아지면 금 가격이 반등할 여지가 생길 것입니다. 전반적인 순환에서 거래 소음과 정책 신호가 얽히면 시장 차이가 증폭되지만 완화 경로의 고정은 극심한 변동을 제한할 수 있습니다.
위 내용은 전부 "[XM 외환시장 논평]: 시장은 연준을 '배신'하고 있다! 미국 부채는 되돌리고 있고, 금과 미국 달러의 은밀한 전쟁은 고조되고 있다." XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!
나눔은 바람이 불어와 상쾌함을 가져다 주고, 꽃이 향기를 가져다주듯, 나눔은 단순합니다. 점차 먼지 쌓인 마음이 열리게 되었고, 공유가 실제로 기술만큼 간단하다는 것을 깨달았습니다.
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