Pasaran adalah "mengkhianati" Fed! Pemberontakan Hutang A.S., Perang Rahsia Dolar Emas meningkat

Pada hari Isnin (27 Oktober), hasil bon A.S., bon A.S. dan pasaran emas tempat menunjukkan tanda -tanda putaran yang jelas. Indeks hasil Perbendaharaan A.S. 10 tahun kembali melebihi markah 4%, mencerminkan pelarasan halus dalam jangkaan pasaran untuk dipotong kadar oleh Rizab Persekutuan minggu ini. Sementara itu, indeks dolar A.S. melayang sekitar 98.7860, turun sedikit 0.14% pada hari itu, menunjukkan aliran keluar singkat dana yang selamat. Gold spot jatuh di bawah tekanan, dengan turun naik intraday semakin meningkat. Secara keseluruhannya, apabila mesyuarat dasar Rizab Persekutuan, kelewatan dalam pembebasan data pasaran buruh ditambah dengan kesan pergeseran perdagangan telah mempromosikan pembezaan jangka pendek antara pasaran bon dan pasaran pertukaran asing. Penganalisis dari institusi terkenal menunjukkan bahawa corak ini berpunca daripada data inflasi yang lebih ringan daripada yang dijangkakan, tetapi potensi risiko geopolitik dan bunyi politik masih menggerakkan aliran modal di luar. Adalah perlu untuk memberi perhatian kepada kenyataan Fed minggu ini, yang secara langsung akan menguatkan kesan penghantaran pasaran bon. Rebound pasaran bon Bond: Laluan pemotongan kadar faedah Fed mungkin menghadapi rintangan

Fokus pasaran bon minggu ini pasti akan jatuh pada pengambilan keputusan Federal Reserve. Pasaran secara meluas dijangka bahawa Rizab Persekutuan akan melaksanakan pemotongan kadar faedah 0.25 mata pada mesyuarat Rabu, menyesuaikan julat kadar faedah dasar kepada 3.75%-4.00%. Ini adalah langkah kedua yang kedua tahun ini, yang bertujuan untuk penimbal tanda -tanda penyejukan selanjutnya dalam pasaran buruh. Peningkatan data permohonan insurans pengangguran menunjukkan kelemahan yang berterusan di sisi permintaan. Walaupun penutupan kerajaan telah melambatkan pembebasan statistik rasmi yang paling (seperti kadar pengangguran sebanyak 4.3% pada bulan Ogos), ini tidak melemahkan konsensus mengenai pelonggaran. Lebih penting lagi, pernyataan "pelarasan tambahan" yang tertanam dalam pernyataan mesyuarat bulan lalu secara khusus ditekankan oleh Michelle Bowman, naib pengerusi Rizab Persekutuan, sebagai cara untuk membuka jalan bagi pemotongan kadar faedah masa depan. Penganalisis percaya bahawa Fed tidak akan mudah mengubah langkah ini.untuk mengelakkan melepaskan isyarat dovish sebelum ini.

Walau bagaimanapun, pemulihan intraday dalam hasil pasaran bon terdedah bahagian dalaman. Hasil Perbendaharaan A.S. 10 tahun melantun dari kedudukan pertengahan 3.989 hingga 4.025. Band Bollinger atas 4.044 adalah dekat, dan trek bawah 3.934 menyediakan sokongan jangka pendek. Penunjuk MACD menunjukkan bahawa Diff adalah 0.010, DEA adalah 0.003, dan garis kolumnar telah berubah sedikit positif kepada sekitar -0.007, menunjukkan bahawa momentum jangka pendek telah berubah dari ke bawah ke neutral ke kenaikan harga. Ini menggema tajuk utama semalaman: Perjanjian perdagangan yang dimuktamadkan oleh Trump dan negara -negara Asia Tenggara (seperti Malaysia, Kemboja, Thailand dan Vietnam) melibatkan pengecualian tarif ke atas beberapa produk sebagai pertukaran untuk komitmen pembelian komoditi A.S .. Walaupun ia telah mengurangkan beberapa ketidakpastian perdagangan, ia juga telah mencetuskan pemeriksaan semula jalan inflasi. Kadar harga pengguna tahunan pada bulan September hanya meningkat kepada 3%, lebih rendah daripada yang dijangkakan. Ini sepatutnya mengukuhkan jangkaan untuk pemotongan kadar faedah, tetapi ia berubah disebabkan oleh kejatuhan dari ucapan tarif. Ahli ekonomi dari institusi yang terkenal telah mengamati bahawa suara berhati-hati tentang pelonggaran selanjutnya meningkat secara beransur-ansur dalam Rizab Persekutuan. Ramai pembuat dasar bimbang bahawa inflasi akan kekal di atas sasaran 2% untuk masa yang lama. Pengarah baru Stephen Millan boleh sekali lagi membantahnya minggu ini dan menyokong pemotongan kadar faedah 0.50% yang lebih besar.

Dari perspektif asas, tekanan menaik pada pasaran bon juga berpunca daripada peristiwa luaran. Dalam persekitaran harga minyak yang rendah, Washington telah meningkatkan sekatannya terhadap keadaan antara Rusia dan Ukraine. Walaupun tindakannya terhadap dua pengeluar tenaga utama Moscow tidak memberi kesan langsung kepada pasaran bon, ia memperkuat naratif kelebihan bekalan global dan jangkaan premium inflasi yang lebih tertekan. Kemenangan pilihan raya Presiden Argentina, Javier Milley juga menyuntikkan keyakinan reformasi ke pasaran baru muncul, tetapi kesan langsung terhadap hutang A.S. adalah terhad. Dari perspektif teknikal, lereng lengkung hasil 2 tahun dan 10 tahun menyempit dari 52.2 mata asas kepada julat 49.9-53.1, manakala lengkung hasil 5 tahun hingga 30 tahun berubah-ubah dalam lingkungan 97.7-99.1. Keluk keseluruhan menunjukkan tanda -tanda meratakan, yang sering menunjukkan titik kritikal peralihan dasar. Perhatikan data pesanan barangan tahan lama pada hari Isnin (dijangka +0.5% bulan ke bulan) dan Dallas Fed Texas Manufacturing Index (nilai sebelumnya -8.7). Sekiranya ia melebihi jangkaan, ia boleh meningkatkan lengkung hasil.

Perdagangan intraday dalam pasaran bon aktif, dengan jumlah kontrak TYZ25 mencapai 279K, lebih tinggi daripada purata baru -baru ini. Tidak ada urus niaga blok, tetapi lelongan bon Perbendaharaan 6 bilion US $ 26 bilion dan tender bon perbendaharaan selama $ 69 bilion pada pukul 11:30 akan menguji keupayaan pasaran untuk mencerna hasil jangka pendek. Lelongan bon perbendaharaan 13 bilion AS $ 86 bilion dan bon perbendaharaan 5 tahun AS $ 70 bilion pada jam 13:00 boleh menguatkan turun naik jangka panjang. Secara umumnya, kenaikan hasil bon A.S. tidak terpencil, tetapi permulaan kepada pelarasan dalam strategi komunikasi Fed. Institusi dijangka membincangkan masa mengakhiri pengetatan kuantitatif (QT) pada mesyuarat minggu ini, atau untuk memulakannya dalam bulan ini. Ini akan memberikan penampan ke bawah untuk hasil, tetapi tekanan politik jangka pendek (seperti panggilan awam kem Trump untuk kadar faedah yang rendah) boleh mengekalkan momentum menaik. Dolar A.S. berada di bawah tekanan: spillovers modal didorong oleh penghantaran pasaran bon

Indeks dolar A.S. jatuh sedikit pada siang hari, yang sangat berbeza dengan pemulihan dalam hasil pasaran bon.Ini adalah manifestasi tipikal mekanisme hubungan hutang. Pada carta 240 minit, indeks dolar A.S. dipetik pada 98.7860, kereta api tengah Bollinger Bands pada 98.9408 menyediakan rintangan, kereta api atas pada 99.1040 belum disentuh, dan kereta api yang lebih rendah di 98.7777 telah menjadi sokongan segera. Penunjuk MACD adalah 0.0208, DEA adalah 0.0466, dan garis kolumnar -0.0517 menunjukkan bahawa walaupun momentum ke bawah telah melambatkan, ia belum dibalikkan, menunjukkan bahawa indeks itu berada di ambang pulih dari trek yang lebih rendah. Jangkaan kadar yang dipotong oleh Rizab Persekutuan sepatutnya menyokong kekuatan relatif dolar, tetapi kelewatan data pasaran buruh dan keyakinan mengenai perjanjian perdagangan telah mendorong limpahan dari aset dolar ke dalam ekuiti dan komoditi.

Dari perspektif pasaran bon, kenaikan 0.52% dalam hasil 10 tahun terus mengikis daya tarikan kadar faedah dolar AS. Peregangan lengkung hasil cenderung melemahkan premium selamat dolar, terutamanya dalam konteks data inflasi yang jinak-pembacaan kadar tahunan CPI September 3% meletakkan kebimbangan mengenai tekanan harga yang disebabkan oleh kenyataan tarif pada pembakar belakang, tetapi juga terdedah di dalam Fed. Ahli ekonomi dari institusi terkenal seperti Deutsche Bank menegaskan bahawa Powell tidak akan bertindak pra-komit pada akhir tahun pada sidang akhbar minggu ini, yang akan menguatkan ketidakpastian jangka pendek mengenai dolar AS. Faktor luaran semakin memburukkan lagi penghantaran ini: Walaupun kenyataan tarif Trump tidak mengulas mengenai butirannya, mereka telah menyalakan kebimbangan pasaran mengenai corak perdagangan global. Dikenali manfaat separa Perjanjian Perdagangan Asia Tenggara, Indeks Dolar AS menghadapi tarikan perang panjang. Secara teknikalnya, indeks dolar A.S. telah jatuh dari tahap tertinggi minggu lalu 99.10, dan RSI (14) melayang sekitar 45, menunjukkan bahawa tanda -tanda oversold secara beransur -ansur hilang. Walau bagaimanapun, jika ia berada di bawah trek bawah 98.77, ia boleh menguji sokongan rendah bulanan sebanyak 98.50. Dari segi jumlah dagangan, pemulihan semalaman dalam pasaran ekuiti (didorong oleh optimisme perdagangan) bergema aset selamat. Penurunan intraday dolar, walaupun terhad, mencerminkan pengalihan dana ke pasaran baru muncul (seperti jangkaan pembaharuan Argentina). Sekatan tenaga yang dikenakan oleh keadaan Rusia-Ukraine juga secara tidak langsung mengurangkan permintaan untuk lindung nilai mata wang komoditi dolar AS. Perubahan dolar yang dipimpin oleh pasaran bon ini sama dengan tempoh penyongsangan lengkung pada tahun 2019, tetapi laluan pelonggaran semasa lebih jelas. Diharapkan data barangan tahan lama yang lemah minggu ini akan meningkatkan tekanan ke bawah pada dolar.

Perlu dinyatakan bahawa pembentukan semula komunikasi Federal Reserve juga secara senyap -senyap mempengaruhi jalan dolar. Penganalisis institusi menjangkakan bahawa mesyuarat minggu ini akan membahaskan panduan mengenai laluan kadar faedah, atau memperkenalkan rangka kerja "bergantung kepada data" yang lebih fleksibel, yang boleh membendung pemulihan dolar dalam jangka pendek. Dikombinasikan dengan hasil 2 tahun sebanyak 3.501%(julat intraday 3.499%-3.512%), kenaikan dalam pasaran bon jangka pendek telah mula mengikis kelebihan kos pembiayaan dolar AS, memacu kekuatan relatif mata wang utama seperti euro dan yen. Lindung nilai emas: Kesan penghantaran turun naik pasaran bon

Penurunan intraday emas tempat sangat disegerakkan dengan pemulihan pasaran bon, yang menyoroti peranan penghantaran pasaran bon sebagai pusat rantaian lindung nilai. Carta 240 minit memetik 4044.33, turun 1.67%, trek tengah Bollinger Bands 4094.32 telah menjadi tekanan atas, trek atas 4154.05 jauh, dan trek bawah 4034.56 memegang barisan pertahanan utama. Penunjuk MACD Diff -30.67, DEA -27.73, dan bar bar -5.85 terus menurun. Walaupun momentum telah perlahan, tidak ada tanda salib emas, menunjukkan bahawa emas berada di tahap pengujian trek ke bawah. Jangkaan kadar faedah yang dipotong oleh Rizab Persekutuan sepatutnya meningkatkan atribut aset sifar kupon Gold, tetapi pemulihan hasil bon dengan cepat menarik beberapa dana yang selamat, dan bunyi optimis perjanjian perdagangan terus menindas harga emas.

Didorong oleh asas, trend emas sangat terjejas oleh turun naik pasaran bon. Hasil 10 tahun kembali ke atas 4%, secara langsung menaikkan kos peluang untuk memegang emas. Walaupun konsensus pasaran mengenai "pelarasan tambahan" Fed adalah pepejal, perbezaan pendapat dalaman (seperti pendirian hawkish gabenor Milan) dan tekanan politik (seperti panggilan luaran untuk kadar faedah yang rendah) telah mewujudkan ketidakpastian. Data inflasi September yang ringan (kadar tahunan 3%) mengurangkan kesan segera dari ucapan tarif, tetapi juga menyebabkan pelabur mempersoalkan keberkesanan emas sebagai lindung nilai inflasi-pengulas dari institusi terkenal menunjukkan bahawa naratif selamat emas adalah "interpreted" dalam persekitaran rendah inflasi, dan sensitiviti harga yang lebih rendah daripada yang dijangkakan adalah lebih rendah daripada yang dijangkakan. Ini selaras dengan pemulihan semalaman dalam ekuiti: di tengah -tengah keyakinan perdagangan, aset selamat, dan emas berada di bawah tekanan 1.67% pada siang hari. Secara teknikal, emas telah berundur dari paras tertinggi bulan ini, Fibonacci 38.2% paras retracement 4050 sedang menghampiri, dan Stoch (14,3,3) adalah oversold di bawah 20, menunjukkan potensi untuk pemulihan jangka pendek. Walau bagaimanapun, kesan penghantaran pasaran bon tidak boleh diabaikan: kelengkungan lengkung hasil cenderung untuk menguatkan turun naik emas, terutamanya apabila bon jangka pendek (seperti kenaikan 2 tahun 3.501%), dana lebih cenderung untuk berputar untuk menghasilkan aset. Walaupun sekatan tenaga yang dikenakan oleh situasi Rusia-Ukraine telah meningkatkan ketidakpastian global, naratif penawaran harga minyak yang rendah telah melemahkan premium Gold. Isyarat pembaharuan dari pilihan raya Argentina juga menyebarkan permintaan untuk kawasan perlindungan yang selamat di pasaran baru muncul.

Ketergantungan pasaran bon emas sangat menonjol dalam persekitaran semasa. Jika band Bollinger yang lebih rendah jatuh pada 4034.56, ia boleh mempercepatkan ke ujian 4000 integer mark; Sebaliknya, jika Rizab Persekutuan mengeluarkan isyarat pelonggaran yang lebih jelas pada hari Rabu, kejatuhan hasil akan segera dihantar ke momentum emas. Perdagangan semalaman menunjukkan bahawa jumlah niaga hadapan emas adalah sederhana dan kedudukan institusi adalah penurunan, tetapi urutan lelongan minggu ini (terutamanya bon perbendaharaan 5 tahun) boleh mencetuskan turun naik emas. Tinjauan: Putaran bon dan emas telah dipergiatkan, dan perbezaan jangka pendek boleh menguasai

Melihat ke 2-3 hari yang akan datang, hasil bon A.S. dijangka mengekalkan julat sempit sebanyak 4.00% -4.05% sebelum dan selepas mesyuarat Fed. Sekiranya sidang akhbar Powell menekankan pergantungan data, hasil dapat meningkat ke trek atas 4.04, dan trend kelengkungan lengkung akan diteruskan. Indeks dolar A.S. didorong oleh pasaran bon dan dijangka dapat dibebaskan dalam lingkungan 98.50-99.10. Sekiranya data barangan tahan lama lemah, indeks boleh jatuh ke trek bawah berhampiran 98.77, dan momentum jangka pendek akan lemah. Penghantaran lindung nilai pasaran Bond Spot Gold akan terus menguasai, dan sebut harga mungkin sekitar 4030-40Keadaan turun antara 60 dan 4034.56, memegang trek bawah 4034.56 adalah kunci. Sekiranya kecurian lengkung hasil menyempit secara tidak disangka -sangka, harga emas akan mempunyai ruang untuk pulih. Dalam giliran keseluruhan, interweaving bunyi bising dan isyarat dasar akan menguatkan perbezaan pasaran, tetapi penambangan laluan pelonggaran mungkin mengehadkan turun naik yang melampau. Kandungan di atas adalah mengenai "[Commentary Markentary Exchange Venture]: Pasaran adalah" mengkhianati "Rizab Persekutuan! Hutang A.S. sedang berubah, dan perang rahsia antara emas dan dolar AS semakin meningkat." Ia dikumpulkan dengan teliti dan diedit oleh editor XM Foreign Exchange. Saya harap ia akan membantu perdagangan anda! Terima kasih atas sokongan!

Perkongsian adalah semudah angin ribut boleh membawa menyegarkan, seperti yang tulen sebagai bunga boleh membawa wangian. Secara beransur -ansur hati saya berdebu dibuka, dan saya faham bahawa perkongsian sebenarnya semudah teknologi.