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Análise de Mercado
Interpretação da insistência da Reserva Federal em cortar as taxas de juro num “vácuo de dados”
Introdução maravilhosa:
A felicidade de uma pessoa pode ser falsa, mas a felicidade de um grupo de pessoas não consegue mais distinguir entre verdadeiro e falso. Eles desperdiçaram sua juventude o quanto quisessem, desejando poder queimar tudo. A postura deles era www.xmhouses.como um carnaval antes do fim do mundo.
Olá a todos, hoje XM Forex trará a vocês "[XM Foreign Exchange Market Analysis]: Interpretação da insistência do Federal Reserve em cortar taxas de juros no "vácuo de dados"". Espero que isso ajude você! O conteúdo original é o seguinte:
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, reitera em quase todas as conferências de imprensa que "contamos www.xmhouses.com dados para tomar decisões". Este é o chamado credo central do Federal Reserve. A principal mensagem que transmite é que o www.xmhouses.comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) não seguirá um caminho predefinido, mas finalizará as decisões uma a uma www.xmhouses.com base nos dados económicos mais recentes de vários canais oficiais. Mas qual é a realidade? Este artigo revela algumas pistas de que a Fed parece estar a afastar-se cada vez mais dos dados www.xmhouses.como base para a tomada de decisões.
A crença da “dependência de dados” do Fed está fora de sintonia www.xmhouses.com a realidade.
Na conferência da Associação Nacional de Economia Empresarial, realizada em Filadélfia, em 14 de outubro, Powell deixou claro que, mesmo que a atual paralisação do governo federal tenha entrado na sua quarta semana e tenha causado interrupções na divulgação de dados oficiais, o Fed ainda avançará na tomada de decisões.
Mesmo o relatório de dados de inflação de Setembro, divulgado na sexta-feira, www.xmhouses.com vários dias de atraso - que mostrou uma aceleração na inflação anual global - não impedirá a Reserva Federal de reduzir novamente a taxa de fundos federais na quinta-feira.
Desmantelamento dos dados de inflação de setembro: resfriamento da superfície, aquecimento do núcleo
EUA os dados da inflação subjacente em Setembro registaram finalmente um nível ligeiramente inferior a quase todas as expectativas do mercado. O factor dominante deste abrandamento da inflação provém dos custos da habitação, e existem actualmente poucas provas de que os custos tarifários tenham sido transmitidos aos preços básicos das matérias-primas.
Mas deve-se notar que, abaixo da superfície, os preços dos serviços básicos estão a subir, ou seja, os preços dos alimentos e serviços básicos estão todos a subir.
www.xmhouses.como se pode verificar na figura abaixo, as rendas e rendas equivalentes, www.xmhouses.com pesos de 7,5% e 26,2%, caíram 0,1% e 0,2% respetivamente, enquanto os serviços básicos caíram de 3,6 para 3,5, caindo apenas 0,1. Isso significa que o IPC geral do serviço principal é eliminadoOs aluguéis em geral estão subindo.
(Visão geral dos subdados do IPC dos EUA em setembro)
O Federal Reserve mudou de "orientado por dados" para "seguidor de mercado"
Em suma, o Federal Reserve parece ter decidido continuar a afrouxar a política monetária, e os dados tornaram-se inúteis.
As expectativas do mercado relativamente a mais cortes nas taxas de juro são quase unânimes, o que deixa a Reserva Federal www.xmhouses.com apenas um caminho viável: cortar as taxas de juro para satisfazer as expectativas do mercado.
Se o Fed permanecer em espera, isso poderá desencadear o pânico dos investidores, fazendo www.xmhouses.com que o mercado de ações despenque e os rendimentos do Tesouro subam – e pode até desencadear a crise financeira que o Fed estava tentando evitar.
O Fed de hoje não é mais o líder do mercado, mas apenas um seguidor do mercado.
Preocupações ocultas da crise: rupturas nas obrigações de alto rendimento e riscos de liquidez do sistema bancário
De onde poderá vir a próxima crise? O factor mais provável poderá ser o mercado obrigacionista de elevado rendimento: apesar de o crédito continuar a ser frouxo nos últimos meses, os spreads de crédito neste mercado têm sido invulgarmente estreitos.
Recentemente, o fabricante de autopeças First Brands e o credor subprime Tricolor faliram um após o outro. Embora estes acontecimentos não tenham tido implicações de risco sistémico, expuseram as fissuras abaixo da superfície do mercado. E qual a profundidade dessas rachaduras?
O sistema bancário é outro elo fraco. As reservas bancárias já não são consideradas “adequadas” – uma declaração oficial da Reserva Federal que sinaliza uma crise iminente de escassez de financiamento.
Considerando que o ambiente de crédito foi significativamente mais flexível desde Setembro de 2019, a gravidade desta crise de escassez de financiamento pode exceder a crise de liquidez desse ano.
A crise de liquidez em 2019 levou a Reserva Federal a encerrar o processo de redução do seu balanço e a www.xmhouses.começar a expandir novamente o seu balanço.
O QT pode ser encerrado antecipadamente, www.xmhouses.com o perigo oculto de expansão do balanço. Talvez por esta razão, Powell sugeriu o fim do aperto quantitativo (QT) no seu discurso em Filadélfia - embora o tamanho actual do balanço da Fed, tanto em termos absolutos www.xmhouses.como em proporção do produto interno bruto (PIB), tenha excedido os níveis pré-COVID-19.
Não há necessidade de ficar surpreso se o Fed anunciar o encerramento do QT quando a reunião de dois dias do FOMC terminar na próxima semana.
Quais são os problemas www.xmhouses.com tal mudança? www.xmhouses.como temos testemunhado desde Setembro de 2008, sempre que surge uma crise, o peso da Fed na economia continua a aumentar.
A política de flexibilização quantitativa (QE) lançada pelo antigo presidente da Reserva Federal, Ben Bernanke, no final de 2008, foi inicialmente definida www.xmhouses.como uma medida "temporária", mas acabou por evoluir para um "gigante".
Em 2008, o Fed detinha apenas 780 mil milhões de dólares em dívida nacional, representando 12% da dívida nacional pendente; em 2014, aumentou para US$ 2,47 trilhões, representando 17%.
Em 2023, o Federal Reserve ainda detinha US$ 4,92 trilhões em títulos do tesouro, representando 61,65% de seus ativos totais.O “maior detentor individual” de dívida.
Hoje, o tamanho do balanço do Federal Reserve expandiu-se para mais de 8 vezes o seu tamanho inicial! Em essência, a Fed posiciona-se www.xmhouses.como a solução para todos os problemas, sejam eles monetários ou estruturais, e a solução para cada crise estabelece as bases para a próxima.
Este tipo de excesso burocrático pode tornar-se uma ferramenta para o jogo de poder de Washington, mas tem pouco efeito na manutenção da estabilidade do mercado.
Essas medidas também desviariam o Fed do único objectivo em que deveria concentrar-se – manter a inflação baixa e estável. Em última análise, todos os objetivos podem não alcançar os resultados desejados.
Resumo da negociação:
O atual índice do dólar americano está sendo suprimido pelo desalinhamento da lógica política do Federal Reserve. O núcleo deve-se a dois factores principais: primeiro, desviar-se dos dados e forçar a flexibilização (corte de taxas + ou terminação do QT), estreitando directamente a diferença de taxas de juro entre os Estados Unidos e a Europa, enfraquecendo o apoio à diferença da taxa de juro do dólar dos EUA, e as expectativas crescentes de terminação do QT libertando ainda mais sinais de flexibilização de liquidez.
A segunda é que o Federal Reserve foi reduzido de “dependência de dados” a “seguidor de mercado”. A sua independência política foi prejudicada, o prémio de crédito do dólar americano foi enfraquecido e a confiança do capital global nele diminuiu.
No curto prazo, o índice precificou antecipadamente o alívio das expectativas. Se a decisão do FOMC for implementada esta semana, é provável que continue a flutuar para baixo e se aproxime do suporte chave 98. Embora riscos www.xmhouses.como o incumprimento de obrigações de elevado rendimento e a escassez de liquidez bancária sejam teoricamente possíveis para cobertura e reforço, o mercado está mais preocupado www.xmhouses.com o efeito sustentador da flexibilização dos activos, forçando o dólar a recuperar até certo ponto.
Análise técnica:
O índice do dólar americano não atinge um novo máximo há 10 dias de negociação. Ao mesmo tempo, fechou abaixo do decote principal anterior por 4 dias consecutivos. Além disso, a linha de tendência ascendente de curto prazo do índice do dólar dos EUA está prestes a cair abaixo, tudo sugerindo que o índice do dólar dos EUA pode estar enfraquecendo e esta recuperação pode terminar a qualquer momento.
O mesmo ponto de vista é seguido na análise técnica do artigo anterior. Antes que o índice do dólar americano suba acima de 99,36, será considerada uma recuperação. www.xmhouses.como é uma recuperação, eventualmente continuará a encontrar o fundo na direção original.
O nível de pressão do índice do dólar americano é o decote laranja e 99,36, e o nível de suporte é a linha de tendência ascendente e 98,61 e 97,55 à distância.
O conteúdo acima é sobre "[XM Foreign Exchange Market Analysis]: Interpretação da determinação do Federal Reserve de cortar as taxas de juros no "vácuo de dados"". Foi cuidadosamente www.xmhouses.compilado e editado pelo editor da XM Foreign Exchange. Espero que seja útil para sua negociação! Obrigado pelo apoio!
Devido à capacidade limitada do autor e às restrições de tempo, alguns conteúdos do artigo ainda precisam ser discutidos e estudados em profundidade. Portanto, no futuro, o autor conduzirá pesquisas e discussões extensas sobre as seguintes questões:
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