ABD-Malezya ticaret anlaşmasına ilişkin yoğun tartışma, 27 Ekim'deki spot altın, gümüş, ham petrol ve dövizin kısa vadeli eğiliminin analizi

Küresel pazara genel bakış

1. Avrupa ve Amerika piyasa koşulları

Üç büyük ABD borsa vadeli kontratı yükseldi; Dow vadeli işlemleri %0,51, S&P 500 vadeli işlemleri %0,82 ve Nasdaq vadeli işlemleri %1,25 arttı. Almanya'nın DAX endeksi %0,05, İngiltere'nin FTSE 100 endeksi %0,14, Fransa'nın CAC 40 endeksi %0,15 düştü ve Avrupa'nın Stoxx 50 endeksi %0,26 yükseldi.

2. Piyasa haberlerinin yorumlanması

ABD-Malezya ticaret anlaşması ve %19 tarife kapsamında tedarik zinciri oyunları üzerine yoğun tartışma

⑴ ABD'nin Malezya Büyükelçisi Kagan, yeni imzalanan karşılıklı ticaret anlaşmasının "dengesiz" hükümler içerdiğini yalanladı ve bunun yatırımcı güvenini artıracağını vurguladı. ⑵Anlaşma, iki ülke arasındaki ticaret dengesizliğini çözmeyi amaçlıyor ve ABD'nin Malezya'daki yatırımının büyümesini teşvik etmesi ve Malezya pazarına erişimini genişletmesi bekleniyor. ⑶Tarife engelleriyle karşı karşıya olmasına rağmen, Malezya'nın ABD'ye ihracatı bu yıl hala büyüme kaydetti ve tarife oranı Temmuz'daki %25'ten mevcut %19'a kadar müzakere edildi. ⑷Palmiye yağı ve yarı iletkenler gibi önemli ihracat kategorileri de dahil olmak üzere belirli ürünler tarife muafiyetlerine uygundur. ⑸Malezya'nın en büyük ihracat destinasyonu olan ABD'nin batı tedarik zinciri entegrasyon stratejisi, Malezya'ya sürekli yatırım akışı getirdi.

Rusya Devlet Duması, ABD hükümetine çatışmayı bırakması ve Küba ile diyaloğa girmesi çağrısında bulunuyor.

Rusya Devlet Duması üyeleri, ABD hükümetini çatışmayı bırakıp Küba ile eşit diyaloğa girmeye çağırıyor. Pazartesi günü, Küba Cumhuriyeti'ne yönelik ekonomik, ticari ve mali ambargonun sona erdirilmesi çağrısında bulunan, Birleşmiş Milletler Genel Kuruluna, üye ülke parlamentolarına ve uluslararası parlamento kuruluşlarına yönelik bir çağrı taslağı Rusya Devlet Dumasına sunuldu. Belgede şunlar belirtiliyor: "BenABD hükümetini çatışmacı tavrını bırakmaya ve Küba Cumhuriyeti ile eşit ve karşılıklı saygıya dayalı diyaloga girmeye çağırıyoruz. Washington ile Havana arasındaki ilişkilerin normalleşmesinin iki halkın uzun vadeli çıkarına olduğuna ve aynı zamanda tüm Karayipler bölgesinde istikrarın güçlendirilmesine yardımcı olacağına kesinlikle inanıyoruz. ”

Yaptırım fırtınası altında petrol piyasasındaki kafa karışıklığı: arz paniği ve tarihsel paradoks

⑴ Washington'un büyük Rus petrol şirketlerine yönelik yeni yaptırımları petrol fiyatlarında bir yükselişi tetikledi, ancak gerçek ihracat etkisi piyasa beklentilerinden daha düşük olabilir. ⑵ Morgan Stanley verileri, Rosneft ve Lukoil'in bu yılki ortalama günlük ham petrol ihracatının toplamının yaklaşık 3 100.000 varil olduğunu gösteriyor. ⑶Üç Rus ham petrolünün ana alıcıları istikrarlı ihracat kanallarını sürdürüyor. ⑷Tarihsel deneyimler, yaptırımlardan kaynaklanan arz kaygılarının etkisinin genellikle piyasanın ilk tepkisinden daha az olduğunu gösteriyor. ⑸Yatırımcıların küresel petrol piyasası üzerindeki gerçek etkisini net bir şekilde değerlendirmek için yatırımcıların önümüzdeki birkaç haftaya ihtiyacı olacak.

Veri vakum baskınları. Pazar ve imalat anketi tek rüzgar gülü haline geldi

⑴ ABD hükümetinin kapanması, dayanıklı tüketim malları sipariş verilerinin açıklanmasının ertelenmesi ve piyasanın önemli ekonomik göstergelere ilişkin referansını kaybetmesi. ⑵Dallas Fed'in Teksas Üretim Görünümü Anketi, önceki aktivite endeksinin -8,7 seviyesinde olmasıyla Pazartesi gününün tek önemli verisi oldu. ⑶Dayanıklı tüketim malları siparişlerinin Eylül ayında %0,5 artacağı yönünde görüş birliği bulunurken, Boeing siparişlerindeki büyüme sivil uçak kategorisinin önemli ölçüde iyileşeceğine işaret ediyor. ⑷Maliye Bakanlığı ihaleye çıkacak 13,9 milyar ABD doları kısa vadeli bonolar ve 16,3 milyar ABD doları 2 yıllık/5 yıllık hazine tahvilleri dahil olmak üzere 30,2 milyar ABD doları tutarında hazine bonosu. ⑸ Bölgesel imalat araştırmaları bu ay farklı bir performans sergiledi; S&P küresel imalat PMI öncüsü 0,2 ile 52,2 arasında hafif bir artış göstererek sınırlı bir rehberlik sağladı. ⑹ Taşımacılık ekipmanı dışındaki siparişler Tek ekonomi sağlam bir eğilim göstererek, Geçen ay %0,4 ancak Ağustos verileri hükümetin kapanması nedeniyle revize edilmedi.

10,9 milyar dolarlık artış şok ediciydi ve gecelik faiz oranı koridorun üst sınırını aştı

⑴Gecelik finansman oranı Pazartesi açılışında 6 baz puanlık artışla %4,33'e yükseldi ve bu haftaki üç takas artışının toplamı 10,9 milyar dolara ulaşarak yukarı yönlü baskıyı tetikledi. ⑵ Şu tarihte Ay sonunda, tek günlük para çekme tutarı 5,8 milyar ABD dolarına ulaştı ve gecelik teminat faiz oranı halihazırda %4,38 seviyesinde işlem görüyordu; bu da piyasada gerçek bir kaygının olduğunu gösteriyor. ⑶Mevcut faiz oranı politika koridorunun üst sınırı olan %4,00-%4,25'in 8 baz puan üzerinde olması nedeniyle ABD Merkez Bankası'nın ters repo aracının kullanılabileceği belirtiliyor. ⑷5 yıllık ve 20 yıllık repo faizleri %45 daha düşük Faiz oranının ve 15 baz puanın üzerinde getiri eğrisi kısmi bir tersine dönme gösterdi. ⑸Federal fon vadeli işlemlerinin Ekim ve Aralık toplantılarında 25 baz puanlık faiz indirimini fiyatlama ihtimali sırasıyla %97 ve %94 olurken, piyasa tamamen gevşek beklentilere kaydı. ⑹ Üç aylık gecelik endeks takası, 10 günlük ortalama gecelik finansman oranının 47,3 baz puan altında %3,737 olarak rapor edildi. Faiz oranları önümüzdeki üç ayda en az bir kez düşürülecek.

Brezilya'nın soğuyan enflasyonunun ardındaki para birimi ikilemi

⑴ Brezilya Merkez Bankası tarafından yapılan bir anket, ekonomistlerin IPCA enflasyon endeksine ilişkin beklentilerini 2025 için %4,70'den %4,56'ya, 2026 için ise %4,27'den %4,20'ye düşürdüğünü gösteriyor. ⑵Faiz beklentileri istikrarlı seyrediyor,SELIC faiz oranı 2025 sonunda %15,00 ve 2026 sonunda %12,25 seviyesinde kalacak. ⑶ Ekonomik büyüme tahmini hafif aşağı yönlü revize edilirken, GSYİH büyüme oranı 2025'te %2,17'den %2,16'ya ve 2026'da %1,80'den %1,78'e hafif ayarlandı. ⑷Kur beklentileri hafif bir güçlenme gösteriyor döviz kurunun iyileşmesi bekleniyor 2025 sonunda 5,45'ten 5,41'e ve 2026 sonunda ise değişmeden 5,50'de kalacak. ⑸ Enflasyon ve faiz oranlarının çifte baskısı altında, Brezilya ekonomisi uzun süren bir zayıflayan büyüme ivmesi ve sıkılaşan para politikası döngüsüyle karşı karşıya.

ABD bankacılık sektörü, Huntington Bank'ın Cadence Bank'ı 7,4 milyar ABD doları bedelle entegre etmesiyle yeni bir birleşme ve satın alma dalgasını başlattı.

⑴ ABD'nin bölgesel bir kredi kuruluşu olan Huntington Bank, toplam işlem değeri 7,4 milyar ABD doları olan tamamı hisse senedi işleminde daha küçük rakip Cadence Bank'ı satın almayı kabul etti. ⑵ Bu işlem, Cadence Bank'ın hisse başına 39,77 ABD Doları değerinde olup, toplam varlıkları 276 milyar ABD Doları ve mevduatları 220 milyar ABD Doları olan ABD'nin en büyük on bankasından birini oluşturacaktır. ⑶ABD bankacılık sektöründeki birleşme ve satın almaların hızı 2025'te önemli ölçüde artacak ve finans kurumları, gevşeyen düzenleyici ortamda aktif olarak verimlilik iyileştirmeleri ve operasyonel istikrar arayışında. ⑷ Orta ölçekli bankalar, büyük Wall Street bankalarıyla pazar rekabet güçlerini artırmak için birleşmeler yoluyla ölçeklerini genişletiyor. ⑸Birleşme haberi Cadence Bank'ın hisse senedi fiyatını piyasa öncesi işlemlerde %5 artırdı.

İngiliz perakende sektörünün görünümü kötüleşmeye devam ediyor ve Kasım satışlarının daha da düşmesi bekleniyor

⑴ İngiliz perakendeciler sonbaharda baskı altında olmaya devam ediyor ve Kasım ayı satış görünümünün daha da kötüleşmesi bekleniyor. ⑵Gelecek aya ilişkin satış tahmini göstergesi eksi 36'dan eksi 39'a düştü. ⑶ Britanya Sanayi Konfederasyonu, zayıf tüketici güveninin piyasa güvenini baskılamaya devam ettiğine ve tüm tarafların yaklaşan bütçe konusunda temkinli olduğuna dikkat çekti.

Avro Bölgesi'nde hane halkı kredilerinin büyüme oranı Eylül'de iki buçuk yılın en yüksek seviyesine ulaştı

⑴ Avro Bölgesi'nde hane halkı kredileri Eylül'de yıllık bazda %2,6 ile beklentiler doğrultusunda ve Mart 2023'ten bu yana en yüksek büyüme oranıyla arttı. ⑵ Kredi büyümesi, esas olarak Avrupa Merkez Bankası'nın son politika gevşemesinin de desteğiyle kredi talebinde devam eden toparlanmayı yansıtmaya devam ediyor. ⑶Kurumsal krediler Ağustos ayındaki %3'lük artışın bir miktar altında kalarak %2,9 arttı. ⑷Özel sektörün toplam kredisi bir önceki aya göre %2,8 arttı.

Almanya'da iş dünyası güven endeksi Ekim'de beklenenden fazla toparlandı

⑴ Almanya'da Ifo iş dünyası güven endeksi Ekim'de Eylül'deki 87,7 ve piyasa beklentisi olan 88'in üzerinde 88,4'e yükseldi. ⑵Beklenti endeksi önceki 89,7 değerinden Şubat 2022'den bu yana en yüksek seviyesi olan 91,6'ya yükseldi; mevcut durum endeksi önceki 85,7 değerinden 85,3'e geriledi. ⑶Ifo Başkanı Clemens Foster şunları söyledi: "İşletmelerin gelecek yıl ekonomik toparlanma konusunda hâlâ umutları var, ancak mevcut iş koşullarına ilişkin değerlendirmeleri biraz kötüleşti." ⑷Üretim beklentileri iyileşti ancak mevcut çalışma koşullarına ilişkin iş tatmini hâlâ düşük. ⑸ Hizmet sektörüne duyulan güvenin toparlanması, mevcut durumun daha iyi değerlendirilmesinden ve geleceğe yönelik şüphelerin azalmasından kaynaklanıyor. ⑹Mevcut durum değerlendirmesi öncekine göre biraz daha kötü olmasına rağmen, beklentiler daha az kötümser hale geldikçe perakende sektöründe ticari güven arttıBeklemek. ⑺İnşaat sektörüne güven bir miktar zayıflarken, endeks ılımlı bir düşüş gösterdi.

AB ekonomisinin iç dolaşımı güçlendi ve yerel üretimin oranı 2023'te %91,5'e yükseldi

⑴AB'nin toplam yerli üretimi 2023'te 33,715 trilyon avroya ulaşacak ve 2022'ye göre 1,2 puanlık bir artışla toplam mal ve hizmet arzının %91,5'ini oluşturacak. ⑵İthalat hacmi düştü 2022 yılına göre 330 milyar euroluk düşüşle %8,5'lik payla 3,147 trilyon euro. ⑶En yüksek ithalat bağımlılığına sahip alan ise %15,4'e ulaşarak 1,829 trilyon euroluk ithalat değeriyle 10,034 trilyon euroluk yerli çıktı değerine ulaştı. ⑷ Tedarik edilen ürünlerin neredeyse yarısı (%48,1) ara tüketimde kullanılıyor, nihai tüketim %32,1, ihracat ve sermaye oluşumu ise yaklaşık %10'luk bir paya sahip. ⑸İthalatın azalması nedeniyle ticaret fazlası 2022'de 228 milyar avrodan 542 milyar avroya çıkacak, ihracat ise yalnızca 16 milyar avro azalacak. ⑹ Yerli üretimdeki güçlü büyüme, toplam katma değeri 1.048 trilyon euro artırarak 2023'te toplam 15.545 trilyon euroya ulaştı. ⑺Veriler, enerji fiyatlarındaki dalgalanmaların ithalatın oranını etkileyen önemli bir faktör olduğunu ve yapının 2023'te enerji krizi öncesi seviyesine döndüğünü gösteriyor.

3. New York piyasası açılmadan önce majör döviz çiftlerinin eğilimleri

EUR/USD: Pekin saatiyle 20:23 itibarıyla EUR/USD yükseldi ve şu anda %0,15 artışla 1,1646 seviyesinde. Fiyatlar (EUR/USD) New York seansı öncesindeki son işlem seansında yükseldi, EMA50 üzerindeki olumsuz baskıyı aşmaya çalışırken 1,1630'daki temel direnci kırmaya çalışıyor, bu seviyenin önemini artırıyor, kısa vadeli yükseliş düzeltme eğiliminden yararlanıyor ve göreceli güç göstergesinin pozitif sinyaller vermesiyle trend çizgisi boyunca işlem görüyor.

GBP/USD: Pekin saatiyle 20:23 itibarıyla GBP/USD yükseldi ve %0,26 artışla 1,3348'e ulaştı. New York piyasası açılmadan önceki işlem gününde (GBPUSD) fiyatı hafif yükseldi ancak kısa vadedeki ana düşüş eğilimi hala hakim ve işlemleri bu eğilimin destek eğilim çizgisi üzerinde seyrediyor. Fiyatın EMA50'nin altında olması nedeniyle olumsuz baskı devam ediyor ve döviz çiftinin kısa vadede toparlanma olasılığını azaltıyor. Ek olarak, göreceli güç göstergesinden gelen olumsuz sinyaller de fiyatı çevreleyen aşağı yönlü baskıyı artırdı.

Spot altın: Pekin saati ile 20:23 itibarıyla spot altın %1,90 düşüşle 4034,51 seviyesinde işlem görüyor. New York piyasası açılmadan önceki işlem gününde (altın) fiyatları düştü ve 4.050 dolarlık temel destek seviyesinin altına düşmek üzereydi. Kısa vadede düşüş düzeltmelerinin hakimiyetindeydiler ve EMA5'in altında işlem gördüğü için ana yükseliş trend çizgisinin kırılmasından etkilendiler.0'dan sonra negatif baskı oluşmaya devam ediyor ve bu da özellikle RSI'nın negatif sinyaller vermesi halinde yakın vadede fiyatların toparlanma olasılığını azaltıyor.

Spot gümüş: Pekin saatiyle 20:23 itibarıyla spot gümüş %2,10 düşüşle 47,560 seviyesinde işlem görüyor. New York piyasası açılmadan önce son gün içi işlemlerde (gümüş) fiyatları düştü. Aşırı satış koşullarından çıktıktan sonra göreceli güç göstergesi negatif bir sinyal vererek gün içinde daha fazla düşüşe yol açtı. Aynı zamanda, fiyatların EMA50'nin altında işlem görmesinin getirdiği aşağı yönlü baskı, kısa vadeli ayı piyasası düzeltme eğiliminin istikrarını güçlendirdi.

Ham petrol piyasası: Pekin saatiyle 20:23 itibarıyla ABD petrolü %0,31 düşüşle 61.320 seviyesinde işlem görüyor. New York piyasası açılmadan önce, (ham petrol) fiyatları son işlem gününde düştü, inatçı direnç seviyesi 61,75$'da sabitlendi ve bu direnci kırmaya yardımcı olabilecek yükseliş ivmesi kazanmaya çalıştı. Yükseliş düzeltme dalgası kısa vadede hakim oldu ve EMA50 üzerinde işlem görmeye devam ederek önümüzdeki dönemde fiyatların toparlanma şansını güçlendirdi. Özellikle göreceli güç göstergesi aşırı satış seviyelerine ulaştı ve fiyat hareketi ile karşılaştırıldığında abartıldı, bu da yükseliş eğiliminin başladığını gösteriyor.

4. Kurumsal görüş

Barclays: Tayland Bankası toplantı tutanakları, faiz indirimlerinden önce ekonomik büyümede bozulmaya dair gerçek kanıtlara ihtiyaç duyulduğunu gösteriyor

Barclays Bank ekonomistleri, bir raporda, Tayland Bankası'nın son Para Politikası Komitesi toplantısının tutanaklarının, politika yapıcıların yakın gelecekte daha fazla faiz indirimi uygulanması durumunda ekonomik büyümede bozulmaya dair gerçek kanıtların mevcut olduğuna inandığını gösterdiğine dikkat çekti. öncelikle görülmesi gerekir. Merkez bankasının tutanakları aynı zamanda son politika toplantılarında dile getirilmeyen bir konu olan deflasyon riskine odaklanmaya başladığını da gösterdi. Barclays, bunun Para Politikası Komitesi'nden (MPC) muhtemelen yeni bir üye olan birinin konuyu gündeme getirdiği anlamına geldiğini söyledi. Barclays şunları ekledi: "Ekim toplantısında faiz indirimi yönünde oy veren iki Para Politikası Kurulu üyesinden en az birinin deflasyon nedeniyle daha fazla faiz indirimini savunduğuna inanıyoruz."

ING: ABD Hazine tahvili getirileri uzun vadede Faiz oranının kısa vadede artması bekleniyor ve enflasyon verilerinin etkisiyle geçici olarak sabit kalıyor.

ING stratejistleri bir raporda enflasyon oranının sabit kalmaya devam ettiğini söyledi Yüksek seviyede olan ABD Hazine tahvil getirilerinin uzun vadede artması bekleniyor. Cuma günkü enflasyon verilerinin beklenenden düşük olmasına rağmen, verilerin "mevcut ekonominin enflasyon oranının hala %3 seviyesinde olduğunu gösterdiğini" belirttiler.ING, daha yapısal (yani uzun vadeli) beklentisinin ABD Hazine getiri eğrisinin dikleşeceği ve genel faiz oranlarının artacağı yönünde olduğunu söyledi. Ancak geçen hafta açıklanan ılımlı enflasyon verileri göz önüne alındığında, kısa vadeli ABD Hazine getirilerinin yükselmesini beklemiyorlar.

Yukarıdakiler "[XM Döviz Piyasası Yorumu]: ABD-Malezya Ticaret Anlaşması ile ilgili" içeriğinin tamamı "27 Ekim Spot Altın, Gümüş, Ham Petrol ve Döviz Kısa Vadeli Trend Analizi" XM Döviz editörü tarafından özenle derlendi ve düzenlendi. Umarım ticaretinize yardımcı olur! Desteğiniz için teşekkür ederiz!

Yazarın sınırlı yeteneği, zaman kısıtlamaları ve diğer nedenlerden dolayı, makaledeki bazı içeriklerin hâlâ daha fazla tartışılması ve derinlemesine incelenmesi gerekmektedir. Bu nedenle gelecekte yazar aşağıdaki konularda kapsamlı araştırma ve tartışmalar yürütecektir: